Què és la relació de reciclatge?
La relació de reciclatge és una mesura clau de rendibilitat de la indústria del petroli i el gas. La ràtio es calcula dividint el benefici per barril de petroli pel cost de trobar i desenvolupar el barril de petroli. El benefici per barril es coneix a la terminologia de la indústria com a "netback", i els costos de cerca i desenvolupament s’abreuen a "F&D". Com més gran sigui la ràtio, millor, amb una proporció sostinguda superior a 1x una condició necessària perquè un productor de petroli i gas es mantingui en el negoci.
Ràtio de reciclatge explicat
Netback, o "operació netback" per ser més precisos, equival a ingressos menys despeses de producció, despeses de transport i royalties a base de barril d'equivalent de petroli (BOE). Els costos de cerca i desenvolupament en la seva forma més bàsica equivalen als costos d’exploració i desenvolupament per BOE de reserves provades afegides durant l’any. (FD&A, un altre nombre que sovint es coneix conjuntament amb F&D, afegeix costos d’adquisició.) El número de F&D indica si un petroli i un gas estan afegint reserves a un cost baix o raonable. Si una empresa energètica genera un rebut operatiu de 50 dòlars el barril i els seus costos de F&D eren de 25 dòlars per barril, el seu percentatge de reciclatge seria de 2x. Tant els costos d’inversió com de F&D són mesures no IFRS i no GAAP, donades principalment per productors canadencs i alguns productors nord-americans per proporcionar informació als inversors i analistes per avaluar la seva rendibilitat per barril en relació amb el cost de camp de substitució d’aquest. Les relacions de reciclatge es fan un seguiment a través de cicles i s'utilitzen per a comparacions entre iguals.
Exemple de relació de reciclatge
La relació de reciclatge està subjecta a variacions a la versió simplificada anterior. Canadian Natural Resources Limited va informar que els índexs de reciclatge de 4, 5x i 4, 2 x de 2017 per a reserves provades i provades més probables. El denominador era FD&A, excloent els costos de desenvolupament futurs (FDC). Al conjunt de ràtios de reciclatge s’hi va afegir la I + D inclosa la DC. Amb FDC, els índexs de reciclatge van ser 1, 9x tant per provar com per a probar més probables reserves. La qüestió és que hi pot haver nombroses relacions de reciclatge a la indústria. Per fer comparacions de rendiment entre aquestes empreses de petroli i gas, és fonamental que els components de la relació siguin idèntics.
