Què és una tarifa de bescanvi?
Una comissió de bescanvi és una comissió a càrrec d'un inversor quan es venen accions d'un fons. Aquesta taxa serà a càrrec de la societat del fons i després s’afegirà al fons. Aquesta tarifa també pot ser coneguda com una tarifa de sortida, comissió del calendari del mercat o comissió de comercialització a curt termini. Generalment s’institueix en un termini especificat quan un inversor ven accions.
Punts clau
- Una comissió d'amortització és un cost assumit pels inversors quan venen determinades accions abans que hagi transcorregut un període de temps designat. Quan es cobra la taxa d'amortització, es torna directament al fons mutualista on es pot invertir en la cartera del fons. Els accionistes paguen una comissió de rescat d'acord amb la seva quantitat d'accions. Les taxes d'amortització s'imposen com a penalització per ajudar a descoratjar la negociació a curt termini.
Com funciona una tarifa de bescanvi
Sovint s’associa una quota de redempció amb un fons mutu. Quan un inversor ven accions del fons, una empresa de fons pot cobrar una comissió de amortització. Els fons mutuals solen formar part d’una estratègia d’inversió a llarg termini i no solen destinar-se a operacions a curt termini ni guanys del calendari del mercat. A més, es reparteixen entre els accionistes del fons d'acord amb la quantitat que han invertit. Aquesta configuració promou l'equitat al voltant d'aquests honoraris.
Per aquesta raó, el temps de fons mutu, tot i que legal, és una pràctica descarregada que sol derivar en un càrrec addicional per a l’inversor. Per descoratjar la negociació a curt termini, les empreses de fons cobraran normalment una comissió de rescat en un termini especificat. La majoria de les empreses de fons utilitzen un termini de 30 dies. Si un inversor abandona el fons dins dels 30 dies posteriors a la compra inicial, es podria cobrar una comissió de rescat. La quota de reemborsament es cobra més sovint als inversors que surtin (és a dir, venguin) de la seva posició, a diferència de cobrar una quota anticipada que pot descoratjar els dipòsits.
Abans d’adquirir accions en un fons mutual, comproveu comissions de reemborsament i assegureu-vos d’evitar pagar aquesta comissió sense participar en negociació a curt termini.
Consideracions especials
Les comissions de bescanvi poden minimitzar el curt termini a mesura que augmenten els costos de transacció de comprar i vendre reiteradament accions de fons. Tanmateix, els inversors no cobren per bescanviar accions de la inversió si està fora del període mínim de retenció designat, per exemple un any o sis mesos. Dit això, és important tenir coneixement de les taxes i els terminis de redempció associats.
Les tarifes de bescanvi són necessàries per protegir altres inversors de majors costos de transacció. Els amortitzaments actius a curt termini condueixen a dos problemes significatius per al gestor del fons, entre els quals cal destacar:
- El fons ha de mantenir posicions d’efectiu més altes per acomodar les comandes de venda. La negociació a curt termini augmenta els costos operatius generals del fons.
Per tant, per tal de mantenir les posicions d’efectiu i les despeses d’explotació inferiors, el fons pot disposar d’una comissió de rescat.
Comissions de reembossament davant de càrregues de vendes posteriors
Les càrregues de vendes endarrerides es paguen a intermediaris i s’estructuren com a part del programa de comissions de vendes d’una classe d’accions. Aquests càrrecs poden suposar un cànon de percentatge estàtic o poden diferir per continguts. Les càrregues estàtiques de vendes endarrerides són vigents durant la durada d’una explotació i es carreguen en un percentatge dels actius transaccionats. Les càrregues de vendes estàndard estàtiques són generalment inferiors a les comissions frontals, amb una mitjana aproximada de l'1%. Disminució de les comissions de retard diferides contingents al llarg de la vida de la inversió. Fins i tot poden caducar després d’un període de temps determinat, cas en què una classe d’accions podria ser elegible per a una requalificació.
Les comissions de reemborsament difereixen de les càrregues de vendes endarrerides, ja que estan associades a les despeses operatives anuals del fons. Les empreses de fons mutu integren les comissions de rescat en els seus calendaris de comissions per mitigar la negociació a curt termini d’accions de fons mutus. Les tarifes de bescanvi solen estar en vigor només per un període de temps determinat, que pot anar des dels tres mesos fins aproximadament un any. Si un inversor opta per bescanviar accions durant el període de temps especificat, la comissió ajuda a compensar les despeses transaccionals associades al bescanvi i també ajuda a protegir altres inversors de les despeses per acció en general.
Exemple d'una tarifa de bescanvi
La inversió en fons mutu pot comportar nombrosos honoraris durant tota la durada de la inversió. Altres tarifes implicades poden incloure càrregues de vendes, tarifes 12b-1 i taxes de servei per compte. Els inversors s'han d'assegurar que comprenguin totes les tarifes implicades abans de comprar i vendre un fons mutualista.
Els fons mutus d'avantguarda no inclouen àmpliament comissions de rescat, però sí que es requereixen en alguns dels fons mutuos de la companyia. És un exemple l'exemple global de les accions d'inversors del fons d'immobles (VGXRX). Aquest fons té una quota de compra i una comissió de rescat per sufragar les despeses del fons. VGXRX cobra una quota de compra del 0, 25% i una comissió de rescat del 0, 25%.
