Què és una Oportunitat de Reproducció?
Una oportunitat de valorització és un canvi en l'entorn del mercat que permet una reavaluació del valor d'una inversió. Això pot succeir amb accions, bons o altres tipus d’inversions. El canvi que precipita una oportunitat que es repeteix varia. Els canvis en els tipus d’interès, per exemple, afecten gairebé tots els tipus d’actius i poden generar oportunitats de repressió en els mercats bancaris i de capital.
Comprensió sobre la reproducció d'oportunitats
Els canvis que generen una oportunitat de repressió poden ser específics de l’empresa, del sector o del mercat. En alguns casos, el terme oportunitat de repressió s'utilitza com una forma més suau de referir-se a situacions en què un actiu ha empitjorat en els seus fonaments.
Per exemple, el col.lapse del preu del petroli el 2014 va suposar una oportunitat de repressió per a tot el sector del petroli aigües amunt. Mentre que els preus del petroli eren elevats, fins i tot les empreses amb uns balanços dèbils i uns costos per barril elevats van veure beneficis. Quan els preus es van esfondrar, un gran segment del mercat estava produint per cobrir les factures en lloc de generar beneficis. Aquesta oportunitat de repressió va portar a molts inversors a reduir la seva exposició al sector energètic, cosa que es va veure clarament en fons de comerç de referència que es van canviar de borsa com Vanguard's Energy ETF (VDE), que va caure un 45% entre juliol de 2014 i gener de 2016.
Oportunitats de reposició específica de la indústria
En el negoci, hi ha dos usos addicionals de l'oportunitat de revisar. Al detall i a les vendes, es crea una oportunitat de repressió quan la demanda d'un producte és molt inferior o superior a l'esperat. Quan la demanda és més alta del que s’esperava, es pot tornar a produir el producte per obtenir més beneficis. Quan la demanda és inferior a la que es projecta, el producte es pot repricar a la baixa per afavorir més vendes. Els productes en qüestió solen ser béns físics que tenen una vida útil, un cost d’inventari o un retard de producció que fan que el venedor tingui un preu exacte al volum disponible.
Al sector bancari, les oportunitats de repric són períodes en què s’ajusta l’actiu i el passiu sensibles al tipus d’interès. Els bancs obtenen ingressos per interessos, de manera que els seus ingressos fluctuen amb els canvis en els tipus d'interès. Quan emeten préstecs o venen certificats de dipòsit, incorporen oportunitats de revisió en els contractes per permetre un ajustament periòdic. Això permet reduir els riscos que la taxa d’interès puja o baixarà de manera que repercuteixi negativament en la rendibilitat del banc. Un banc pot minimitzar el seu risc de tipus d’interès i maximitzar els seus ingressos d’interès net minimitzant les diferències entre els seus actius, com ara les hipoteques de tipus ajustable i els seus passius, com ara la taxa d’interès que paga sobre els dipòsits dels clients o els certificats de dipòsit, sempre que es presentin aquestes oportunitats de revisió periòdica dels productes.
