Charles Schwab retalla el seu patrimoni net, ETF i comissions de base d’opcions a zero, a partir del 7 d’octubre de 2019. Les operacions sense comissió també s’apliquen a les accions OTCBB / cèntim. Amb 3, 7 trilions de dòlars en actius gestionats i 12 milions de clients, el pas de Schwab per eliminar aquestes comissions està revertint en la indústria de corretatge i pressionant les accions de Schwab (SCHW) i els seus competidors, TD Ameritrade (AMTD) i E * TRADE (ETFC)).
El director financer de Schwab, Peter Crawford, explica el raonament de la companyia darrere de la retallada de preus, dient en una publicació al bloc: "Ha semblat inevitable que les comissions es dirigissin cap a zero, així que per què esperem? Tenim un model de negoci que no depèn dels ingressos de les comissions., una orientació a llarg termini i una història d’estar disposats a pertorbar-nos en funció de les necessitats del client i dinàmiques competitives."
Crawford assenyala que els nous participants al mercat comercial online utilitzen comissions de capital zero o baixes i diu: "No sentim encara pressió competitiva per part d'aquestes empreses… Però no volem caure en el parany que hi ha una gran quantitat d'altres empreses. en diverses indústries han caigut i esperen massa temps per respondre als nous participants."
Les taxes de comissió zero de Schwab no vol dir que no hi hagi comissions de negociació. Els operadors d’opcions deixaran de pagar una taxa base per cama, però encara es cobraran comissions de 0, 65 dòlars per contracte.
Impacte financer a Schwab
Segons Crawford, Schwab estima que aquesta reducció de preus equival a uns 90-100 milions de dòlars aproximadament en ingressos trimestrals, que es tradueix aproximadament en el 3-4% dels ingressos nets totals. Assenyala que les comissions per comerç d'ingressos han caigut durant diversos anys, de manera que l'impacte potencial dels ingressos en els propers trimestres podria ser molt reduït, mantenint la resta igual.
És possible que els inversors no estiguin aconseguint aquest valor, ja que les accions de Schwab (SCHW) van caure fins a un 10% en les notícies.
Tenir un dels grans actors del sector de la negociació en línia eliminar les seves comissions de base és un gran pas cap a la negociació de cost zero.
Què significa per als inversors individuals?
Estigueu atents a les taxes del corredor i mireu més enllà de les comissions de renda variable i ETF. Quants interessos s'estan pagant pel vostre efectiu inactiu? Quins altres serveis ofereix el vostre agent? Quina millora del preu generen les vostres operacions? Quins són els honoraris de les classes d’actius que comercialitzeu més sovint? Les comissions zero de renda variable no afecten el comerciant de futurs, per exemple.
Interactive Brokers té un avantatge sobre el seu programa de negociació gratuïta, dient que les comandes s'encaminen als fabricants del mercat per generar ingressos per a l'empresa. Robinhood també recorre el pagament del flux de comandes, però no són tan oberts al respecte. És possible que no pagueu una comissió, però si comercialitzeu més de 200 accions alhora, és probable que el vostre "lliure comerç" us costi més que estalviar.
Un cop els corredors es comprometin a realitzar excel·lents execucions comercials malgrat les taxes baixes (o no), els inversors i comerciants veuran el seu valor real.
Resposta del sector
La setmana passada, Interactive Brokers va anunciar IBKR Lite, una nova oferta que proporcionarà operacions sense comissió en accions cotitzades als Estats Units i fons borsats (ETF). Aquest anunci es basa en el llançament de l'aplicació per a massa, que permet la negociació sense comissions per una quota de subscripció d'1 $ al mes. Hi ha molts llocs que ofereixen comerç sense comissions, inclosos Robinhood i TradeZero. El salt de Schwab a la fressa, però, es converteix en l'elefant de l'habitació que ja no es pot ignorar.
Les comissions zero ajuden els comerciants i els inversors, però la indústria en general ha de trobar maneres millors per atraure clients i generar activitat. Schwab ha deixat clar que estan disposats a sacrificar ingressos per mantenir els seus clients a bord.
Qui és el següent?
L’eliminació dels ingressos per comissions afectarà TD Ameritrade i E * Trade molt més del que perjudica a Schwab. El mercat sembla estar d’acord. TD Ameritrade ha disminuït més del 25% avui en dia i E * Trade ha descendit sobre un 16%. La fidelitat es manté de forma privada, per la qual cosa no està clar la quantitat d’ingressos que genera per les comissions.
La fidelitat, però, sembla estar al marge d’aquest desgavell. Un portaveu apunta a la baixa taxa d’interès que Schwab paga pels saldos d’efectiu com una forma en què la firma genera ingressos dels actius del client i, a més, nota que la taxa d’extensió d’efectiu de Fidelity és deu vegades superior a la que ofereix Schwab. "El valor que s'ofereix a Fidelity és inigualable i sempre buscarem maneres d'aprofitar la nostra escala per obtenir un valor encara més gran", afirma el portaveu.
El futur ja és aquí
Què significa això per als inversors i per a la indústria de corredoria? Victor Jones, director general de la massa, va dir en un comunicat recentment, "En cinc anys, pagar comissions de borsa de comerç serà tan habitual com pagar una línia fixa". Sembla que les pàgines del calendari han caigut ràpidament, i nosaltres " ja era el 2024. Avui, Jones diu a Investopedia, "La reducció de preus va ser una eventualitat en la indústria. Aquestes empreses mantenien models datats i ineficients el màxim possible. Els clients ja no veuen un motiu vàlid per pagar una comissió per comerciar ".
