Ahir, vaig comentar com utilitzem els gràfics de relacions per identificar les tendències tant de les oportunitats de negociació com de la informació que podem utilitzar per fer referències sobre el proper canvi important del mercat de valors. Avui vull mirar una relació entre els mercats entre els metalls de base i els metalls preciosos que pot ajudar a proporcionar informació sobre on es dirigeixen els tipus d’interès.
Per a mi, un dels aspectes més interessants d’aquest ral·li en accions des del mínim del 24 de desembre és el poc que s’han retornat els actius sense risc com el ien, els bons del Tresor i l’or. Tenint un enfocament senzill i mirant el seu rendiment des que el mercat va superar el 3 d'octubre, la posició defensiva dels participants al mercat es veu força intacta.
Koyfin.com
Una de les relacions entre els mercats que estem veient pistes sobre la tendència dels bons del Tresor és la relació entre els metalls bàsics i els metalls preciosos o el Fons Invesco DB Metals Base (DBB) enfront del Fons Invesco DB Metals Precious (DBP)..
Si bé no està clar durant l’última dècada si l’un condueix l’un a l’altre, el que podem veure és que sovint comparteixen punts d’inflexió importants, i les divergències en la seva actuació no es poden mantenir durant períodes de temps més llargs abans que la relació es reprengui. Així doncs, quan hi ha divergències importants, posem atenció.
Gràfics Optuma / All Star
A finals d'octubre, quan el rendiment de deu anys va intentar superar el 3%, la ràtio de metalls bàsics / metalls preciosos va fer un nivell inferior i es va tornar. Això s’afegeix a la manca de confirmació que veiem d’altres sectors sensibles al ritme del mercat borsari, com els bancs regionals i els REIT. Tot i que va trigar un temps, els deu anys van acabar caient i tornen a negociar en tàndem.
Fins que no comencem a observar una divergència en la seva acció en el preu, aquest és simplement un altre punt de dades que continua suggerint que el ral·li d’obligacions del Tresor i la superació de metalls preciosos poden tenir més avantatges. I si els Tresors i els metalls preciosos s’incrementen, és poc probable que estiguem en un entorn on les existències estan fent un ritme positiu a l’alça.
Tenim la ment oberta i analitzarem les dades i valorarem les evidències a mesura que arribin, però, de moment, sembla que el millor cas per a les accions seria una consolidació lateral per treballar a través de tot el subministrament a llarg termini, més aviat. que a través d’una nova davallada dels preus.
