Què són les notes principals
Les notes principals són títols de deute (bons) que prevalen sobre altres tipus de deutes, ja que els titulars majors de notes són els primers que es paguen si es queda algun actiu després de la liquidació d’una empresa després del procés de fallida. Les notes majors paguen taxes d’interès de cupó més baixes que els bons no garantits, ja que tenen un nivell més alt de seguretat i tenen un risc d’impagament reduït.
Punts clau
- Les notes principals són valors de deute que donen als titulars de la nota el primer crack a l’hora de recuperar els seus fons, encara que l’empresa declari fallida i liquidi els seus actius. Perquè les notes majors són més segures i tenen menys probabilitats d’impagament que les obligacions no garantides, paguen relativament. taxes de cupó més baixes. Tradicionalment, les notes superiors tenen períodes de venciment més baixos que altres bons.
DESCRIPCIÓ Notes majors
A diferència del deute sènior, les notes sèniors no són necessàriament avalades per actius específics compromesos amb garantia. En conseqüència, el titular no podrà rebre el seu principal i interès en cas de liquidació. Si es produeix una liquidació, el deute garantit es retorna primer si es ven la garantia garantint el deute, i es mantenen els titulars principals, seguits dels pagaments a altres titulars de deutes no garantits.
Factorització en dates de maduresa
Les notes sèniors solen tenir períodes de venciment més curts que altres obligacions. Depenent de l'emissor, els calendaris de venciment de la nota sènior són els següents:
- Les notes sènior emeses corporatives maduren en deu anys o menys Les notes majors d’obligacions municipals maduren en un any o menysU.S. Les notes superiors del Tresor maduren entre dos i deu anys
Com es valoren els bons
Standard & Poor's i Moody's Investors Service: les dues companyies més grans de qualificació d’obligacions, classifiquen els bons en funció de la capacitat de l’emissor de reemborsar el principal i els pagaments d’interessos a temps. La qualificació d'una nota sènior es basa en la solvència de la solvència de l'emissor, incloent la capacitat de generar ingressos consistents amb els quals poder finançar pagaments de deutes.
El percentatge de cobertura d’interès, definit com la relació de resultats abans d’interès i impostos dividits per despeses d’interès, és una fórmula d’ús habitual que les agències de qualificació utilitzen per analitzar la solvència de la solvència. Aquesta ràtio documenta la quantitat de beneficis que genera l’empresa, com a múltiple de despeses d’interès. Com més gran sigui la proporció, més ingressos generaran una empresa, que pot utilitzar per fer pagaments d’interessos.
Instàncies on les notes són convertibles
Algunes notes sanejables es converteixen en accions de les accions comunes de l'emissor. Els inversors poden optar per tenir notes sèniors fins al venciment o optar per convertir les notes en un nombre específic d'accions en accions comuns. Per exemple, suposem que una nota sènior de 1.000 dòlars té una opció de conversió que permet a un inversor convertir la seva participació en 20 accions de borsa ordinària. Si el preu de mercat de les accions comunes augmenta fins a 60 dòlars per acció, l’inversor posseeix accions per valor de 1.200 dòlars si opta per avançar amb la conversió, que li permet posseir patrimoni net a l’empresa, en lloc de posseir deute.
