Moviments del mercat
El dilluns, les accions es van barrejar i planar, ja que les accions tecnològiques, dirigides per Microsoft Corporation (MSFT) i Alphabet Inc. (GOOGL), van pesar el gruix Nasdaq Composite durant gran part del dia de negociació. El Dow va obtenir un benefici reduït, mentre que el S&P 500 va estar gairebé invariable. Els dos grans índexs de referència es troben a un nivell aproximat (al voltant del 2%) dels seus màxims històrics, ja que l'últim míting al mercat ha estat impulsat per la percepció d'alleujar les tensions comercials EUA-Xina.
El que més destacava de l’acció de preus de mercat de dilluns, però, va ser el moviment de les accions de petits fons. Després d'un llarg període de forts retardos dels seus homòlegs de gran capacitat, l'índex Russell 2000 de petit cap ha començat a mostrar signes de vida. El Russell 2000 va superar el S&P 500 per un marge important tant a finals de la setmana passada com després el dilluns, quan va augmentar més d'un 1%, mentre que el Dow i el S&P 500 van acabar relativament plans.
Per què importa això? Molts consideren que les existències de petits fons són un indicador de la gana del risc dels inversors, així com un indicador líder del mercat de valors més ampli. Per tant, quan veiem que el Russell 2000 augmenta, sobretot quan es retarden els límits grans, sovint es veu com un signe que els inversors estan disposats a arriscar més. I, si aquest és realment el cas, els taps grans podrien arribar a un augment superior.
Com es mostra al gràfic de Russell 2000, l’índex ha fet un fort rebot al nivell de suport d’agost. Actualment, el preu ha arribat a la mitjana mòbil principal de 200 dies. Això podria servir com a barrera de resistència per obtenir més guanys, però si l'índex és capaç de trencar per sobre de la mitjana, podríem veure una forta recuperació de les petites capes.
Rendiments en curs?
En els últims mesos, hem parlat de la reducció dels rendiments dels bons. El rendiment de tresoreria de referència a deu anys ha caigut més del 55% en el pitjor de l'any passat. Però des de finals de la setmana passada, els rendiments han estat mostrant signes d’un potencial de fons. Degut en part a alleujar les tensions comercials entre la Xina i els Estats Units, el rendiment de deu anys ha rebutjat fortament, fins al voltant del 14% des dels mínims de la setmana passada fins al tancament de dilluns. Tot i que és difícil dir si aquesta recuperació del rendiment perdurarà, els avenços més positius en el comerç haurien de conduir a més optimisme econòmic i a més guanys en el rendiment dels bons.
