Què és un Con de Solvència
Un con de solvència és un model matemàtic que considera l'impacte estimat dels costos de transacció en la negociació d'actius financers.
DESCOMPLEMENT Coneix la solvència
Un con de solvència representa una gamma de carteres que es poden negociar en un període de temps específic després d’haver fet una oferta i demanar preus.
La diferència entre el preu de l’oferta i el preu demanen esencialment la diferència entre el preu més alt que un comprador està disposat a pagar per un bé i el preu més baix que un venedor està disposat a acceptar. Aquest diferencial representa una part important dels costos generals de les transaccions.
Cal destacar que la propagació acostuma a ser més àmplia durant els períodes de volatilitat del mercat. D'altra banda, tendeix a eixamplar-se entre actius i classes d'actius que comercialitzen amb menys freqüència.
Els costos de les transaccions financeres solen disminuir amb el pas del temps. Potser us heu adonat que els comptes de corretatge en línia solen disminuir-se els uns als altres com a tarifa cada pocs anys. Com a resultat, el comerç que van oferir aquestes operacions de menys de deu dòlars ara fa més d'una dècada és normalment inferior a 5 dòlars.
Tot i això, encara s’han de tenir en compte els costos de transacció, especialment en aspectes particulars de la negociació. Les estratègies de negociació a curt termini i d’alta freqüència que intercanvien posicions a nivell intra-setmanal o intra-setmanal de vegades comporten despeses de transacció que desborden el potencial de benefici. Fins i tot les estratègies de comerç de posició a llarg termini o les anomenades posicions comporten costos importants que no es poden ignorar.
El con de solvència ajuda a estimar aquests costos.
Altres usos per al con de solvència
Una part del problema dels models financers clàssics és que molts no tenen en compte els costos de transacció. Això fa que aquests models siguin difícils de replicar al món real, ja que els costos són un factor tan significatiu a l’hora de prendre decisions comercials.
La solvència soluciona aquest problema. Permet als matemàtics aplicar una estimació dels costos de transacció del món real quan utilitzen la teoria matemàtica i financera. Per això, el con de solvència té aplicacions als mercats de divises, divises i opcions, a més de només bons i accions.
Un altre àmbit on entra en joc el con de solvència és l’anomenada replicació de cartera, o intentar coincidir amb l’estil de negociació, o moviments específics del mercat, d’un comerciant expert.
Sembla digne intentar fer coincidir el que fan els experts demostrats als mercats. Tot i això, fins i tot amb informació perfecta en temps real, és gairebé impossible de coincidir amb la seva actuació precisa. El motiu són els costos de negociació; les primeres operacions realitzades per l'expert probablement es realitzaven en diferencials favorables a les ofertes. Així doncs, fins i tot la seva negociació en temps real gairebé no tindrà el mateix rendiment.
El con de solvència ajuda a fer millors supòsits de rendiment d’aquests portafolis reproduïts.
