La volatilitat política és sempre un entrebanc potencial de la inversió en mercats emergents. Actualment, Sud-àfrica recorda aquest fet als inversors. El iShares MSCI South Africa ETF (EZA), el fons de borsa més gran centrat en borsa de negocis centrat a Sud-àfrica (ETF), ha augmentat fins a l'actualitat un 8, 9 per cent, cosa que sembla impressionant fins a reconèixer que l'Índex MSCI Emerging Markets és superior un 13, 3 per cent. Àfrica del Sud és el sisè pes del país més gran en l'índex, que és un punt de referència de mercats emergents molt seguit.
Els inversors tenen raons de preocupar-se per la possibilitat que EZA i les accions sud-africanes no només continuïn caient l’índex de mercats emergents MSCI, sinó que també disminueixen. Dijous tard, el president sud-africà, Jacob Zuma, va destituir el ministre de Finances, Pravin Gordhan, un esdeveniment de notícies que va commoure els mercats financers. EZA va caure ahir un 1, 8 per cent respecte al volum lleugerament superior a la mitjana diària, va subratllar el punt que els inversors no es van complaure amb la notícia de la retirada de Gordhan.
"El Partit Comunista Sud-africà, un aliat del congrés nacional africà que governava, havia presentat anteriorment una objecció formal sobre els plans de destituir el senyor Gordhan, molt respectat internacionalment", relata la BBC.
Els mercats de renda variable de Sud-àfrica i EZA han estat reforçats en gran mesura aquest any per l'augment dels preus dels metalls preciosos. El país és un important productor d'or a més de ser el major productor de platí i el segon país productor de paladí. A més, dels metalls del grup platí (PGM) extrets per Sud-àfrica, el 10 per cent és el rodi, un dels productes amb millors resultats d'aquest any. Curiosament, EZA no reflecteix massa la situació de Sud-àfrica com a principal productor de metalls. El sector dels materials representa el 6, 2 per cent del pes de la ETF. Els serveis financers i les existències discrecionals dels consumidors combinen prop de dos terços de la llista d’EZA.
La notícia de la marxa de Gordhan està mal cronometrada per un altre motiu. Sud-àfrica, la segona economia més gran d'Àfrica per darrere de Nigèria, ha tingut una visió tènue en la qualificació creditícia de nivell d'inversió, després d'haver esquivat la revaloració a l'estat de brossa per Standard & Poor a finals de l'any passat. Actualment, S&P i Fitch Ratings tenen qualificacions BBB sobre bons sobirans sud-africans, la qualificació més baixa de la inversió.
Les accions sud-africanes solen ser més volàtils que els índexs més amplis dels mercats emergents. EZA té una desviació estàndard de tres anys del 22, 2 per cent, que és 600 punts bàsics per sobre de l’índex de mercats emergents MSCI.
Trobar TheData | Graphiq