Les màximes rècord continuen sent el tema a Wall Street a partir del 2018. Els inversors han disminuït la obligació i el tancament del govern i continuen acumulant-se en accions dels Estats Units, que han vist els tres principals índexs per assolir fites posteriors. El Russell 3000, que mesura el valor total de les accions dels Estats Units, arriba fins als 30 bilions de dòlars, i els bons moments no són només als Estats Units: el valor borsari global va augmentar fins als 9 bilions de dòlars el 2017.
No obstant això, a mesura que els registres continuen disminuint, es manté l’escepticisme dels inversors. El curt interès entre els tres ETFs més grans dels Estats Units va augmentar en 2, 3 bilions de dòlars, durant la setmana que va acabar el 19 de gener, inclòs el Spider S&P 500 (SPY) que va registrar uns 1, 8 bilions de dòlars addicionals, segons els socis de S3, una empresa d’analítica financera.
Per què tants curts?
Un interès curt entre els tres grans ETFs: el SPY, l’iShares Russell 2000 (IWM) i el PwrShares Nasdaq 100 (QQQ) - total de 61.000 milions de dòlars, i amb accions que registren nivells rècord diàriament, per què hi ha tants curtmetratges? Una hipòtesi: cobertura.
Per a grans inversors institucionals amb exposició a moltes classes d’actius i una àmplia gamma d’accions, aquests tres ETFs proporcionen una eina fàcil per cobrir qualsevol risc negatiu potencial. Els tres ETFs són un punt bàsic per a accions globals, cosa que els converteix en una eina de cobertura perfecta per a carteres diverses. A més, proporcionen una liquiditat adequada (SPY AUM totalitza 292 mil milions de dòlars, amb una facturació diària de 18 mil milions de dòlars, segons dades de FactSet) que permeten als inversors estratègies d’entrada i sortida barates a través de petits spread.
La línia de fons
Si bé l'escurçament de les existències individuals pot indicar un pessimisme general, l'escurçament de grans ETF pot explicar una història diferent. Amb una gran rotació diària i una forta correlació amb el sentiment global, aquests ETF proporcionen una eina ideal per protegir-se d’esdeveniments imprevistos i vendes del mercat.
Per molt cert que això sigui, no tot el que té un interès curt en el mercat ETF és la cobertura. Amb cada rècord del mercat de valors, un altre analista sorgeix a la llista superior del mercat de bous de fa deu anys. Sigui quin sigui el vostre campament, recordeu el que va dir John Maynard Keynes: "El mercat pot mantenir-se irracionalment més del que pot romandre solvent".
