Les existències siderúrgiques nord-americanes es troben en un període dur entre la guerra comercial nord-americana en curs. Les tensions comercials cada cop més grans han començat a pesar el creixement global, deprimint la demanda global d'acer. Mentrestant, tot i que la implementació de les tarifes de l’acer per part de l’Administració Trump va contribuir a protegir la indústria siderúrgica nord-americana de la competència exterior, les inversions de la indústria en una capacitat més eficaç i nova creen un excés de subministrament d’acer, creant una situació que el Banc d’Amèrica ha batejat com a Steelmageddon."
Enmig de la disminució del subministrament d'acer que es produeix per l'excés de capacitat, la "mare de totes les guerres de preus" s'estrena, van advertir els analistes del banc durant la cimera de l'acer de l'UEM d'aquesta setmana, segons una nota de recerca publicada recentment. Els preus de l'acer baixen de veritat i les existències de les empreses siderúrgiques estan tancant.
Nucor Corp. (NUE) ha baixat un 5, 8% respecte de l'any, els Estats Units Steel Corp (X) han baixat un 39, 3%, AK Steel Holding Corp (AKS) ha baixat un 2, 7% i Steel Dynamics Inc. (STLD) ha estat a la baixa. 10, 4%.
Què significa per als inversors
Al contrari de l’afirmació del president Trump que la indústria siderúrgica està “prosperant”, els dos últims mesos han vist acomiadaments i tancaments de la indústria enmig dels preus més baixos de l’acer. Si bé els preus van augmentar l'any passat després que el president imposés aranzels que limitaven les importacions d'acer, i els dos últims mesos ha tingut un impuls a l'alça, la debilitat de la demanda i l'excés d'oferta han estat pesant els preus durant la major part de l'any, segons Market Realist.
Les tarifes d'acer de Trump que van cobrar el 25% de Trump l'any passat inicialment van beneficiar la llarga indústria nacional que va lluitar als fabricants de la competència internacional. Segons els detalls Nasdaq, els aranzels van renovar l'optimisme i van impulsar la capacitat de la indústria per sobre del 80%, el llindar mínim necessari per mantenir la rendibilitat.
Per afrontar l'augment de la demanda, la nova capacitat afegida va substituir la capacitat antiga i obsoleta, provocant una millora en l'eficiència de la producció. El Banc d’Amèrica preveu que la capacitat d’acer augmentarà un 20% el 2020. Amb l’oferta que inunda el mercat, els actors nacionals lluitaran per la quota de mercat abaixant els preus. Els preus de l’acer estan molt per sota del màxim de juliol de 2018 d’uns 920 dòlars per tona curta.
La demanda més feble també ha pesat en els preus. Les incerteses sobre el creixement econòmic mundial han provocat una demanda més suau als Estats Units i a Europa. Els alentiments dels principals mercats d’acer final de l’acer, com l’automoció, la construcció i l’energia, contribueixen al descens. La desacceleració de la Xina enmig de la creixent tensió comercial ha donat lloc a feblesa en els mercats de la construcció i l'automoció, dos dels principals mercats d'ús final de l'acer al país.
Mirant endavant
La suma de la misèria de la indústria siderúrgica nord-americana va suposar la signatura l'any passat de l'Acord Estats Units-Mèxic-Canadà (USMCA) per substituir el NAFTA i la posterior baixada de les tarifes tant a Mèxic com a Canadà a principis d'aquest any. Les exempcions tarifàries d'altres països podrien fer més mal encara. Mentre que les importacions d'acer nord-americà continuen disminuint durant l'any, reflectint l'impacte de les tarifes, el juliol anterior va augmentar aproximadament el 48% al mes anterior. No és un signe esperançador per a l’acer americà.
