Amb Comcast Corp. (CMCSA) sense haver estat disponible per als actius 21st Century Fox (FOXA) i la seva oferta per Sky encara està oberta, l'operador de cable pot voler fixar-se en la seva pròpia indústria i accions de recompra.
Això és segons la companyia MoffettNathanson de Wall Street, que va presentar el cas en una nota de recerca als clients aquesta setmana. "Cable funciona molt bé i, tot i així, Comcast està fent el millor possible per convertir-se en una altra cosa que no sigui una empresa de cable", va escriure MoffettNathanson en una nota d'investigació dijous (26 de juliol). Comcast encara que es va concentrar a diversificar-se més enllà del cable, la signatura Wall Street va suggerir que els inversors posessin la seva visió sobre el rival Charter Communications Inc. (CHTR). "Així de tan irònic és això? La millor manera de jugar als resultats forts de Comcast… és comprar Charter. ”(Veure més: Oferta de Comcast Drops per Fox, Ceding to Disney.)
Comcast va superant el front EPS per al segon trimestre
La signatura Wall Street es va veure obligada a fer que aquest argument es presentés amb força a Comcast durant el seu segon trimestre. L’operador de cable basat a Filadèlfia va registrar guanys de 3.22 mil milions de dòlars o una participació de 0, 69 dòlars per al segon trimestre. Excloent els càrrecs, l'EPS va ingressar a 0, 69 dòlars per acció, superant l'estimació de Wall Street EPS de 0, 60 dòlars per acció. Els ingressos van augmentar el 2, 1% fins als 21, 7 mil milions de dòlars, menys dels 21, 9 mil milions de dòlars que buscava Wall Street. Comcast va afegir que va afegir 260.000 clients d’internet durant els tres mesos que finalitzaven el mes de juny, marcant un salt del 49% respecte d’un any enrere. Els ingressos de banda ampla van augmentar un 9, 3% interanual. Comcast també va revelar que tenia un flux de caixa lliure de 4.300 milions de dòlars. Va perdre subscriptors de vídeo durant el segon trimestre.
"Lluny de ser una cosa de la qual Comcast hauria de diversificar-se, el negoci principal del cable és en realitat un negoci molt millor que les valoracions actuals que li donen crèdit per ser", va escriure MoffettNathanson a la nota de la investigació. La carta pot resultar atractiva per als inversors, ja que les accions es van reduir al voltant del 18% aquest any, mentre que les accions de Comcast són de més del 5%. La valorització actual de la Carta de Barron va estimar uns 65.000 milions de dòlars.
MoffettNathanson no espera que Comcast doni els seus consells
Tot i això, malgrat el suggeriment de MoffettNathanson, l'empresa no creu que Comcast aconsellés els seus consells mentre segueixi Sky. (Vegeu més: Comcast augmenta la seva oferta per Sky a $ 34B.) En lloc d’anar després d’un altre recurs de contingut en forma de Sky, va defensar la compra d’accions. "Els fonaments fonamentals del cable continuaran sentant-se a les ambicions de Comcast per Sky", va escriure MoffettNathanson a la nota, segons Barron. "L'oferta de Comcast per Sky a 14x Ebitda és impossible de justificar davant l'opció sempre disponible de tornar a comprar accions a un EBITDA inferior a 7x… un múltiple que a nosaltres sembla massa baix".
