L'explotació de les accions estatunidenques i mundials ha deixat les valoracions en els seus nivells més barats en gairebé mitja dècada. A Amèrica, la ràtio de resultats a resultats respecte de les accions ha baixat d’uns 16 a 13, 3, una caiguda força forta o un 17, 7% més barata que fa cinc anys. Mentrestant, les valoracions de les existències a Àsia han caigut un 18%, a Europa gairebé un 19% i a la Xina un 28%. Utilitzant un altre flux de caixa de metrica sense preu, les existències són les més barates que han estat des de principis de 2012, segons el Wall Street Journal.
Una explicació parcial per a la caiguda de les valoracions és que l’augment del rendiment dels bons ha fet que els bons del govern d’ultrafets siguin més atractius que abans, portant als inversors conservadors a diversificar-se dels recursos propis. Altres factors, com ara les tensions comercials, la incertesa geopolítica, l'enfortiment de la política monetària i les preocupacions sobre la regulació d'indústries calentes com la tecnologia han afectat els mercats mundials.
Caçadors de ganga Eviteu les existències dels Estats Units
Si bé aquesta tendència és ben rebuda per molts inversors de valor, les accions dels Estats Units continuen sent més cares que les de les accions estrangeres. I això porta a molts inversors a buscar ofertes a un altre lloc. "Jo sóc més constructiu en les perspectives dels mercats europeus, del Regne Unit i de l'Àsia durant els pròxims anys pel que fa a la capacitat de generar rendiments", afirma Nick Mustoe, cap d'inversions d'Invesco.
Les valoracions dels Estats Units d'avui poden semblar riqueses, ateses les perspectives incertes de resultats. Les estimacions del consens de FactSet del 15, 9% dels guanys dels Estats Units en els pròxims 12 mesos podrien disminuir bruscament a mesura que els inversors ajudin les seves previsions a un creixement econòmic més lent, podent disminuir les accions.
Tal com s’explicava detalladament en un informe d’investopedia anterior, els inversors encara farien bé la preparació per a la possibilitat de més dowrafts en els preus de les accions. Si bé el S&P 500 és aproximadament pla durant el dimecres al matí, el mercat de bous de deu anys gairebé va quadruplicar els preus de les accions dels Estats Units. El premi Nobel d'Economia Robert Shiller, el desenvolupador de la relació CAPE, ha continuat advertint que les valoracions actuals del mercat no són sostenibles i que el "mercat borsari dels Estats Units és el més car del món" segons la seva anàlisi. Si els inversors comencen a ser escèptics sobre les previsions de resultats sòlides, la caiguda de les accions pot ser dramàtica, segons Shiller.
Investopedia també va exposar un informe de Goldman que va analitzar nou mètriques de valoració de l’índex S&P 500 i va trobar que els valors de set d’ells estan molt per sobre de les mitjanes històriques del període des del 1976.
Més dolor al davant
En última instància, el fet que les valoracions dels Estats Units siguin elevades enfront dels companys globals indica que el gran mercat de toros dels Estats Units pot afrontar desavantatges més importants a mesura que baixa. Els principals mercats borsaris de la Xina, Alemanya de Corea, Mèxic i altres llocs ja han caigut en els óssos, deixant un nombre creixent de vigilants del mercat per suggerir que els Estats Units podran arribar a tocar.
