Digueu que heu decidit invertir en un sector determinat. Ara heu de decidir si voleu comprar accions o un fons borsat (ETF). Els inversors es troben cada dia amb aquesta qüestió. Molts tenen la impressió que si es compra un ETF, es queda amb la percepció del rendiment mitjà del sector. Això no és necessàriament cert, depenent de les característiques del sector.
Elecció entre existències i ETFs
Prendre aquesta elecció no és diferent de cap altra decisió d'inversió. Com sempre, voleu buscar formes de reduir el vostre risc. Per descomptat, voleu generar un rendiment que superi el mercat (generant alfa.) La reducció de la volatilitat d’una inversió és el mètode general per mitigar el risc. La majoria dels inversors racionals abandonen un potencial invers per evitar una pèrdua potencialment catastròfica. Una inversió que ofereix diversificació en un grup industrial ha de reduir la volatilitat de la cartera. Aquesta és una manera que la diversificació mitjançant ETFs funciona a favor seu.
Alpha és la capacitat d’una inversió per superar el seu punt de referència. Sempre que pugueu crear una alfa més estable, podreu experimentar un major rendiment de la vostra inversió. Hi ha una creença general que cal tenir accions, més que no pas un ETF, per superar el mercat. Aquesta noció no sempre és correcta. Estar al sector adequat també pot comportar aconseguir alfa.
Quan la recollida d'existències podria funcionar
Les indústries o situacions en què hi ha una àmplia dispersió de rendibilitats o casos en què es poden utilitzar ràtios i altres formes d’anàlisi fonamental per detectar el mal cost, ofereixen als recol·lectors d’accions la possibilitat de superar els rendiments previstos.
Potser teniu una bona visió del funcionament d'una empresa en funció de la vostra investigació i experiència. Aquesta informació proporciona un avantatge que podeu utilitzar per disminuir el risc i obtenir un millor rendiment. Una bona investigació pot crear oportunitats d’inversió amb valor afegit, premiant l’inversor en accions.
La indústria al detall és un grup en què la recollida d’accions pot oferir millors oportunitats que comprar un ETF que cobreixi el sector. Les empreses del sector acostumen a tenir una àmplia dispersió dels rendiments en funció dels productes específics que transporten, i això crea una oportunitat perquè el captador d’accions interessant s’ho passi bé.
Per exemple, diguem que recentment has notat que la teva filla i els seus amics prefereixen un detallista en concret. Si us plau més investigació, trobareu que l'empresa ha millorat les seves botigues i contractat persones noves de gestió de productes. Això va provocar el llançament recent de nous productes que han cridat l’atenció del grup d’edat de la vostra filla. Fins al moment, el mercat no s’ha notat. Aquest tipus de perspectiva (i la vostra recerca) us pot proporcionar un avantatge a l’hora d’escollir les accions en comprar un ETF minorista.
La comprensió de la companyia des d’una perspectiva legal o sociològica pot proporcionar oportunitats d’inversió que no es capten immediatament en els preus de mercat. Quan aquest entorn es determina per a un sector determinat, on hi ha molta dispersió del rendiment, les inversions en accions uniques poden proporcionar un rendiment més alt que un enfocament diversificat.
Quan un ETF pot ser la millor opció
Els sectors que tenen una estreta dispersió dels rendiments de la mitjana no ofereixen als beneficiaris un avantatge quan s’intenta generar rendiments superiors al mercat. El rendiment de totes les empreses d’aquests sectors acostuma a ser similar.
Per a aquests sectors, el rendiment general és bastant similar al de qualsevol estoc. Les indústries de serveis i serveis bàsics de consum formen aquesta categoria. En aquest cas, els inversors han de decidir quina quantitat de la seva cartera destinarà al sector en general, en lloc de recollir accions específiques. Atès que la dispersió dels rendiments dels serveis públics i els productes bàsics de consum acostuma a ser estreta; la selecció d’accions no ofereix una rendibilitat prou més elevada pel risc que és inherent a la propietat de valors individuals. Atès que els ETF passen pels dividends que paguen les accions del sector, els inversors també reben aquest benefici.
Sovint, les accions d’un sector determinat estan subjectes a rendiments dispersos, tot i que els inversors no poden seleccionar aquells valors que probablement continuïn superant. Per tant, no poden trobar una manera de reduir el risc i millorar els seus rendiments potencials mitjançant la selecció d’un o més estocs del sector.
Si els controladors del rendiment de l’empresa són més difícils d’entendre, podríeu considerar l’ETF. Aquestes empreses poden tenir tecnologia o processos complicats que facin que tinguin un rendiment inferior o que ho facin bé. Potser el rendiment depèn del desenvolupament i venda reeixits de tecnologia nova i no demostrada. La dispersió de les rendibilitats és àmplia i les probabilitats de trobar un guanyador poden ser molt baixes. La indústria biotecnològica n’és un bon exemple, ja que moltes d’aquestes empreses depenen del desenvolupament i venda exitosos d’un nou medicament. Si el desenvolupament del nou medicament no compleix les expectatives de la sèrie d’assajos o la FDA no aprova la sol·licitud de medicaments, la companyia s’enfronta a un futur desolador. D'altra banda, si la FDA aprova el fàrmac, els inversors de l'empresa poden ser molt recompensats.
Alguns productes bàsics i grups especialitzats en tecnologia, com ara els semiconductors, s’ajusten a la categoria en què els ETF poden ser l’alternativa preferida. Per exemple, si creieu que ara és un bon moment per invertir en el sector miner, potser voldreu obtenir una exposició específica del sector.
Tanmateix, us preocupa que algunes existències puguin trobar problemes polítics perjudicials per a la seva producció. En aquest cas, convé comprar al sector més que un estoc específic, ja que redueix el risc. Encara podeu beneficiar-vos del creixement del sector global, sobretot si supera el mercat global.
La línia de fons
A l’hora de decidir si selecciona estoc o selecciona una ETF, fixa’t en el risc i el potencial retorn que es pot aconseguir. La recollida d’accions ofereix un avantatge respecte als ETF quan hi ha una àmplia dispersió dels rendiments de la mitjana. I podeu obtenir un avantatge amb els vostres coneixements sobre la indústria o les existències.
Els ETFs ofereixen avantatges sobre les existències en dues situacions. Primer, quan el retorn de les existències del sector té una estreta dispersió al voltant de la mitjana, pot ser que la ETF sigui la millor opció. En segon lloc, si no podeu obtenir un avantatge mitjançant el coneixement de l'empresa, una ETF és la vostra millor elecció.
Tingueu en compte accions o ETF, cal que estigueu al dia del sector o de les accions per entendre els fonaments bàsics de la inversió. No voleu que tota la vostra bona feina vagi malgastant a mesura que passi el temps. Tot i que és important fer la vostra recerca perquè pugueu escollir un estoc o ETF, també és important investigar i seleccionar el corredor que més us convingui.
