Què és una opció actualitzada?
Les opcions actualitzades són un tipus d’opció exòtica que sovint es posa a disposició de corredors especialitzats a clients de gamma alta en els mercats OTC. L'opció ofereix un preu de vaga i un nivell de barrera. Tal com el seu nom indica, el comprador de l’opció es beneficiarà un cop que el preu del subjacent s’elevi prou alt per assolir (anotar) el nivell de preus de barrera designat. En cas contrari, l’opció caducarà inútilment.
Punts clau
- Són opcions exòtiques que solen estar disponibles per als inversors institucionals en accions o en divises. Aquestes opcions tenen un preu de vaga i un nivell de barrera especificat. Les opcions actualitzades paguen quan el subjacent arriba al nivell de preus de la barrera abans de la seva caducitat.
Com funciona una opció actualitzada
Les opcions actualitzades són un tipus d’opció exòtica coneguda com a opció de barrera. Com a opció exòtica, les opcions de barrera s’estructuren amb termes més complexos que les opcions estàndard de vainilla. Les opcions de barrera poden ser de dues varietats, o bé una opció d'eliminació o una opció eliminable. L’opció paga de manera diferent segons la varietat. Les opcions de barrera també poden incloure una provisió de rebaixes per al titular si l'opció no es pot exercir.
Com que les opcions exòtiques sovint estan disponibles als mercats OTC, hi ha una gran quantitat de variacions sobre com es poden oferir aquestes opcions. Depenent de la liquiditat del subjacent, que pot ser de divises o accions, es poden oferir algunes opcions de manera personalitzada. Aquest tipus d'opcions rarament estan disponibles per a la majoria dels inversors minoristes. A continuació, es mostra com varien els pagaments entre les dues varietats.
Opcions de bloqueig
Les opcions integrals poden ser integrades o baixades i activades. Això implica si el preu augmentarà o baixarà per assolir el nivell de preus barrera. Quan es creua el preu de la barrera, l'opció està disponible per a l'exercici. Una opció actualitzada permetrà al titular de fer exercici quan s'assoleixi o se superi el nivell de preu de la barrera, segons l'estructuració.
En una opció ininterrompuda, el titular té dret a fer exercici quan el preu de l’actiu subjacent caigui o per sota d’un determinat nivell de barrera. Les opcions de barrera s’estructuren amb trucades o trucades. Una opció de trucada directa permet que un inversor es pugui beneficiar quan augmenta el seu preu. El "down-and-in" utilitza una opció de venda i permet que un inversor es pugui beneficiar quan baixa un preu.
Opcions eliminades
Les opcions eliminades són les opcions del bloqueig. Aquests productes fan que l’opció sigui defectuosa quan s’arriba a un preu, però és viable sempre que no s’arribi al preu de barrera. Les opcions eliminables poden ser tant positives com desactivades o desactivades. Amb una opció de sortida i sortida, el producte es troba defectuós quan s'assoleix o supera un preu i, amb una opció a disminuir, el producte es defecte quan un preu cau o no per sota del seu nivell de barrera.
Opcions de la barrera de debat
Tant les opcions d’inclusió com de eliminacions poden incloure una provisió de rebaixes. Aquestes opcions seran conegudes com a opcions de barrera de rebaixes. En una opció de barrera de rebaixes, el titular rep una rebaixa quan l'opció no es pot executar al venciment.
Disposicions per a opcions de barreres
Les opcions de barrera es poden estructurar de diverses maneres. Aquestes opcions són opcions americanes amb una data d’exercici flexible. Algunes opcions poden arribar a ser efectives o defectuoses quan s’arriba a un preu específic de barrera, mentre que d’altres exigeixen que el valor de la seguretat passi pel preu abans de la seva aprovació de les seves disposicions.
Les opcions de barrera també poden incloure disposicions tàctils modificades. Algunes opcions de barrera poden incloure un toc mentre que d’altres necessiten diversos tocs. Les opcions de barrera també es poden estructurar per incloure disposicions per a dues o més barreres.
