Què és una opció Swaption - Swaption?
Una swaption, també coneguda com a opció swap, fa referència a una opció per introduir un swap de tipus d’interès o algun altre tipus de swap. A canvi d'una prima d'opcions, el comprador es guanya el dret, però no l'obligació de subscriure un acord de permuta especificat amb l'emissor en una data futura especificada.
Què et diu una opció de Swaption?
Les swaptions són de dos tipus principals: la permuta de pagadors i la de recepció. En una swaption per a pagadors, l’adquirent té el dret, però no l’obligació de subscriure un contracte de swap quan esdevingui el pagador de tipus fix i el receptor de tipus variable. Una contrapartida del receptor és el contrari, és a dir, que l’adquirent té l’opció de subscriure un contracte de swap on rebrà la tarifa fixa i pagarà la tarifa variable.
Les swaptions són contractes de venda lliure i no estan normalitzats, com les opcions de renda variable o els contractes futurs. Per tant, el comprador i el venedor han d’acordar tots dos el preu de la permuta, el temps fins a la caducitat de la permuta, l’import nocional i les tarifes fixes / flotants.
Més enllà d’aquests termes, el comprador i el venedor també han d’acordar si l’estil d’intercanvi serà bermudà, europeu o americà. Aquests noms d’estil no tenen res a veure amb la geografia; en lloc de referir-se a la metodologia amb la qual s’executarà la permuta.
Punts clau
- Intercanvi de Bermudan: es pot exercir l’opció al comprador i entrar a la permuta especificada en un conjunt de dates determinat predeterminat. Swaption europeu: el comprador només pot exercir l'opció i entrar a la permuta a la data de caducitat de la permuta. Swaption americà: el comprador pot exercir l’opció i entrar a la permuta qualsevol dia entre l’origen de la permuta i la data de caducitat. (Hi pot haver un període de bloqueig curt després de la seva origen.)
Com que les interrupcions són contractes personalitzats, es poden incloure en els termes termes més creatius, personalitzats i / o únics.
Com funciona el mercat de les opcions swaption?
Les swaptions s’utilitzen generalment per cobrir posicions d’opcions en bons, per ajudar a la reestructuració de posicions actuals, per modificar una cartera o per ajustar el perfil de recompensa total d’una part. A causa de la naturalesa de les swaptions, els participants del mercat són generalment grans institucions financeres, bancs i / o fons de cobertura. Les grans corporacions també participen en el mercat de swaption per ajudar a gestionar el risc de tipus d'interès.
Els contractes de swap s’ofereixen a la majoria de les principals monedes mundials, inclosos el dòlar nord-americà (USD), l’euro i la lliura britànica. Els bancs comercials són generalment els principals fabricants del mercat, ja que l’immens capital tecnològic i humà necessari per controlar i mantenir una cartera d’intercanvis d’intercanvi sol estar fora de l’abast de les empreses de mida més petita.
