Què són els drets que no són marcats?
Els drets de màrqueting també anomenats "drets de co-venda", són obligacions contractuals utilitzades per protegir un accionista minoritari, normalment en un acord de capital risc. Si un accionista majoritari ven la seva participació, es dóna a l'accionista minoritari el dret a unir-se a la transacció i vendre la seva participació minoritària a l'empresa. Les etiquetes obligatòries obliguen eficaçment a l'accionista majoritari a incloure les participacions del titular minoritari en les negociacions per exercir el dret de màrqueting.
Punts clau
- Els drets de retransmissió són obligacions contractuals per protegir un inversor minoritari en una empresa o en una empresa. Els drets combinats s’utilitzen principalment per assegurar-se que la participació de les parts interessades minoritàries es considera durant la venda d’una empresa. els inversors tenen dret al mateix preu i condicions que l'inversor majoritari quan es venen les accions.
Comprensió dels drets sobre etiquetes
Els drets amb etiqueta són drets pre-negociats que un accionista minoritari inclou en l'emissió inicial de les accions d'una empresa. Aquests drets permeten a un accionista minoritari vendre la seva participació si un accionista majoritari negocia una venda per a la seva participació. Els drets de retransmissió prevalen en empreses de startups i altres empreses privades amb un potencial al revés.
Els drets marcats permeten als accionistes minoritaris la capacitat de capitalitzar un acord que un accionista més gran (sovint una institució financera amb un considerable avantatge) uneix. Els grans accionistes, com ara les empreses de capital risc, solen tenir una capacitat més gran de compradors d'origen i de negociar els termes de pagament. Els drets marcats, per tant, proporcionen una major liquiditat als accionistes minoritaris. Les accions de capital privat són increïblement difícils de vendre, però els accionistes majoritaris sovint poden facilitar les compres i les vendes al mercat secundari.
Exemple de drets sobre etiquetes
Els cofundadors, inversors àngel i empreses de capital risc sovint es basen en drets de correcció. Per exemple, suposem que tres cofundadors llancen una empresa de tecnologia. El negoci va bé, i els cofundadors creuen que han demostrat el concepte suficient per escalar. A continuació, els cofundadors busquen inversions externes en forma de tall de llavors. Un inversor d’àngel de capital privat veu el valor de l’empresa i ofereix comprar-ne el 60%, exigint una gran quantitat d’equitat per compensar el risc d’invertir en la petita empresa. Els cofundadors accepten la inversió, convertint l’àngel inversor en l’accionista més gran.
L'inversor està enfocat a la tecnologia i té relacions importants amb algunes de les grans empreses públiques de tecnologia. Els cofundadors inicials ho saben i, per tant, negocien els drets d’etiquetatge en el seu acord d’inversió. El negoci creix de forma constant durant els pròxims tres anys i l’àngel inversor, content amb el seu retorn de la inversió en paper, busca un comprador del seu patrimoni entre les principals empreses tecnològiques.
L’inversor troba un comprador que vol adquirir tota la participació del 60% per 30 dòlars una acció. Els drets de correcció negociats pels tres cofundadors els proporciona la possibilitat d’incloure les seves participacions en la venda. Els inversors minoritaris tenen dret al mateix preu i condicions que l’inversor majoritari. Així, els tres cofundadors, que utilitzen els seus drets, venen efectivament les seves accions per 30 dòlars cadascun.
