Què és una tresoreria de trenta anys
Una tresoreria de trenta anys és una obligació del deute del Tresor dels Estats Units que venç al cap de 30 anys.
ESMORZAR Tresoreria del Tresor
Trenta anys dels bons de tresoreria es troben entre els actius de renda fixa més seguits del món. Tots els bons del Tresor reben el suport del Tresor dels Estats Units, situant-los entre les inversions més segures i populars entre els inversors de tot el món. Com que la majoria d’emissions de deutes provenen d’institucions o persones amb un risc d’impagament més elevat que el govern dels Estats Units, és poc probable que les taxes d’interès de les obligacions del tresor superin les taxes d’altres bons de durada similar. El rendiment dels bons del tresor varia de la demanda del mercat i de les perspectives generals de l'economia.
El principal risc associat a les obligacions de tresoreria comporta canvis en els tipus d’interès prevalents al llarg de la vida del vincle. Si els tipus d'interès augmenten durant la durada d'un bons, el titular de l'obligació perd rendibilitats superiors a les que es van guanyar en la participació corrent. Com a compensació per això, els bons amb durada més llarga tenen, generalment, rendiments superiors als bons de durada més curta emesos al mateix temps. Els tresorers de trenta anys són els bons de més llarga durada que ofereix el govern federal i, per tant, proporcionen rendiments superiors als números contemporanis de deu anys o tres mesos.
Corbes de rendiment i bons de llarga durada
La major compensació associada a les obligacions de durada més llarga descriu una situació amb una corba de rendiment normal. Sota certes condicions econòmiques, la corba de rendiment es pot tornar més plana o fins i tot invertir, els bons de durada més curta paguen millors tipus d’interès que els bons de durada més llarga. La corba de rendiment normal implica generalment que els inversors preveuen una expansió econòmica i una expectativa que augmentin els tipus d’interès del deute a llarg termini. Això allunya la demanda dels bons a durada més llarga i cap a les obligacions de durada més curta, ja que els inversors estacionen els seus fons en previsió de bons a llarg termini amb més rendibilitat. Com més es produeix aquest desequilibri de demanda, més intensa la corba de rendiment a mesura que l’elevada demanda d’obligacions de curta durada deprimeix els rendiments i els emissors d’obligacions augmenten els rendiments dels bons a llarg termini per intentar atreure més inversors.
Quan els inversors sospiten que els períodes econòmics són pobres i els tipus d’interès baixats, la situació pot invertir. L’elevada demanda d’obligacions de llarga durada a taxes actuals raonables i la baixa demanda de deute a curt termini que els titulars de les obligacions esperen reinvertir en un entorn de tipus d’interès que baixa pot provocar un augment de les taxes a curt termini i una caiguda de les taxes a llarg termini. Quan això succeeix, la corba de rendiment es fa més baixa, ja que la diferència de tipus d'interès es fa menys pronunciada entre bons de durada diferent. Quan el rendiment dels bons a curt termini s’eleva per sobre dels dels bons a llarg termini, es produeix una corba de rendiment invertit.
