La venda de trucades nues crea una responsabilitat il·limitada. Per tant, aquest tipus d’estratègies d’opcions es consideren adequades per a comerciants sofisticats amb una gestió i una disciplina adequades del risc a causa de les pèrdues il·limitades.
La venda de trucades es fa generalment amb les participacions existents per intentar obtenir ingressos de la posició mitjançant la captació de la prima. Per exemple, suposem que un comerciant té 1.000 accions d'Apple Inc., que cotitza a 125 dòlars. El comerciant ven 10 trucades a un preu de vaga de 150 dòlars per 2 dòlars. Cada contracte d’opció representa 100 accions, de manera que la venda posa a la mida del comerciant 2.000 dòlars.
Essencialment, si Apple puja per sobre dels 150 dòlars, el comerciant ha de vendre la seva posició o comprar les opcions. Si Apple no puja per sobre d’aquest nivell abans de la data de caducitat de l’opció, pot retenir les seves accions i emportar-se la prima. La propietat d’accions treu el risc d’aquesta estratègia.
En el cas de la venda nua d’opcions de trucada, el risc és teòricament il·limitat. Suposem que un comerciant ven trucades a una empresa que cotitza per 10 dòlars. Creu que l’avantatge és limitat per a l’empresa i ven 100 trucades a un preu de vaga de 15 dòlars per 1 $. D’aquesta venda, recapta 10.000 dòlars.
Resulta que el judici del comerciant és incorrecte i un competidor compra l'acció per 50 dòlars. De sobte, les opcions de trucada que el comerciant és curt puja a 35 dòlars, tot i que les va vendre per 1 dòlar. El seu benefici de 10.000 dòlars es convertiria en una pèrdua de 350.000 dòlars. Aquest exemple il·lustra els perills de les opcions de trucada a venda nuda.
La venda nua d’opcions de venda pot ser força perillosa en cas de caiguda brusca del preu d’un estoc. El venedor de l’opció es veu obligat a comprar l’estoc a un preu determinat. Tanmateix, el més baix que es pot reduir a l'estoc és zero, de manera que hi ha un terreny per a les pèrdues. En el cas de les opcions de trucada, no hi ha cap límit fins a la pujada d'una acció, la qual cosa significa que les possibles pèrdues siguin il·limitades.
