Què és un Ultra ETF
Els ETF ultra són una classe de fons borsats amb borsa (ETF) que utilitzen palanqueig per aconseguir el doble del retorn d’un valor de referència establert. Els primers ETF ultra van aparèixer el 2006 i la classe ha crescut fins a incloure diferents ETF amb criteris de referència que van des d’àmplies índexs de mercat, com el S&P 500 i Russell 2000, fins a sectors específics, com la tecnologia, la salut i materials bàsics.
BREAKING DOWN Ultra ETF
D’acord amb els prospectes d’aquests fons, els ETF ultra no poden aconseguir el doble del retorn de la referència durant els mercats plans. Les rendibilitats a llarg termini també poden diferir de l'objectiu de rendiment desitjat. L’únic objectiu de l’ETF ultra és assolir el doble del rendiment diari, cosa que han fet amb força precisió en el poc temps que es poden analitzar. Per crear palanquejament, aquests ETF utilitzen derivats financers.
Els ETF ultra, també coneguts com ETF apalancats o fons orientats, poden ser beneficiosos per als inversors tàctics que tenen un capital o un espai d'assignació dins d'una cartera diversificada. Per exemple, poden invertir el 5% de les seves carteres en un ETF ultra i obtenir una exposició més propera al 10% a causa dels rendiments obtinguts.
L’augment de la volatilitat diària és el principal benefici i el perill més gran dels ETF ultra. S’adapten millor a les estratègies d’inversió a curt termini o a la negociació ràpida per maximitzar una determinada aposta en el mercat. Les relacions de despesa també són molt superiors a les ETF estàndard, ja que la majoria cobren el 0, 95% del total d'actius.
Els ETF ultra s’han expandit des d’un objectiu original de duplicar el rendiment llarg d’un índex determinat per oferir productes amb el triple del palanquejament o més, així com ETF inversos que comporten un índex curt i poden doblar aquests curts amb l’ús de palanquejament. Si s’utilitzen adequadament, els ETF inversos permeten als inversors sofisticats cobrir posicions llargues existents amb una exposició curta.
Limitacions dels ETF Ultra
L’ús de palanquejament magnifica no només el potencial de rendibilitat d’aquests ETF, sinó també la desviació estàndard, fent que aquestes inversions siguin més arriscades que les ETF no palanquejades dirigides al mateix índex o estil d’inversió. El reequilibri diari i la compensació diària, combinats amb el palanquejament, faran que els resultats de la inversió es desviïsquen significativament en el temps de les expectatives. Això es deu a l’àmplia variació de rendiment que fan mesures de rendiment estàndard com la mitjana geomètrica d’ús limitat.
Els riscos inherents i sovint incomprensos dels ETF palanquejats van provocar que la Comissió de Valors i Intercanvis de Valors dels Estats Units decidís aprovar els ETF palanquils quadruples després de posar en llum natural aquests nous productes.
Els ETF ultra representen només una petita part de l'univers ETF total. Al 31 de març de 2018, els ETF ultra tenien actius mundials d’aproximadament 70.000 milions de dòlars, o un 1, 5% del mercat total d’ETF de 4, 8 bilions de dòlars segons Bloomberg. Els ETF ultra predominen als mercats asiàtics, on representen el 40% dels actius ETF a Taiwan, el 21% a Corea del Sud i el 2, 9% al Japó.
