Què és un grup de dotacions unitari (UEP)?
Un Grup Unitat de Dotacions (UEP) és una forma d’inversió de dotacions que permet invertir múltiples dotacions en el mateix conjunt d’actius.
Cada dotació posseeix unitats individuals en una UEP. Els inversors generalment veuen els seus resultats mensuals. Les dotacions noves que entren a la piscina es poden comprar rebent unitats a la piscina valorades a partir d’una data de compra específica.
Comprensió del conjunt de dotacions unificades (UEP)
Una Unitat de Dotació Unificada (UEP) és una mena de fons mutu, però és a una escala més gran i específicament per a dotacions, a diferència dels inversors minoristes.
Tot i que fins i tot les petites dotacions sovint tenen una quantitat considerable d’efectius per invertir, de vegades és beneficiós combinar amb altres dotacions per a la diversificació. Les unitats de la UEP serveixen per segregar clarament la participació de cadascuna dotació en el conjunt. Per exemple, una UEP amb un valor de mercat de 10.000 milions de dòlars pot tenir 100.000 unitats per valor de 100.000 dòlars cadascuna i dividir aquestes unitats entre múltiples dotacions.
Els conjunts de dotacions unificades són una de les tres opcions principals d’inversió de fons dotats. Alguns opten per invertir exclusivament en UEP. Altres contracten directament externs directius. Els més grans solen contractar gestors interns per intentar créixer actius de dotació. Alguns usen una combinació dels tres.
Pros i contres de la UEP
Alguns UEPs ofereixen accés a valors menys líquids com el capital privat i participacions a la fusta. Cadascuna tendeix a obtenir rendiments atractius amb el pas del temps, però també comporta riscos importants de liquiditat.
Una dotació més petita pot no ser propietària d’aquests actius fora d’un conjunt de dotacions unitari, perquè no tenen la competència interna per gestionar aquests actius. A més, de vegades, les unitats de venda d’un conjunt de dotacions unitari amb una participació d’aquest tipus d’actius són més fàcils i ràpides del que s’intentaria vendre actius il·lícits directament.
Alguns grups de dotacions unitats també tenen més experiència amb el capital i el deute dels mercats emergents que el propi equip de fons de dotació. Els fons de dotació solen tenir almenys alguns d'aquests tipus d'actius, ja que molts pensen invertir durant horitzons molt llargs, fins i tot més llarg que la mitjana d'estalvi dels inversors minoristes per a la jubilació.
Moltes dotacions opten per assumir més riscos a la recerca de recompenses potencials més altes que tinguin una millor possibilitat de vèncer la inflació amb el pas del temps.
El nombre de dotacions que inverteixen en grups de dotacions unificades i altres gestors d'inversions externes, a diferència de la presa de totes les decisions a casa, acostuma a funcionar en cicles. En la dècada següent a la crisi financera 2007-2009, per exemple, més dotacions mitjanes i grans dotacions van contractar experiència en gestió des de l'exterior, en general, per intentar centrar-se en el control de costos i centrar-se més en la gestió del risc.
