Què és una obligació tributària il·limitada
Les obligacions fiscals il·limitades són un tipus de bons municipals avalats per la fe i el compromís de l’emissor, que generalment és una ciutat o municipi, per recaptar impostos, sense límit, de servei del deute fins que es pagui. A causa d'aquesta característica, les obligacions fiscals il·limitades poden tenir qualificacions de crèdit més altes i oferir rendiments inferiors que altres bons municipals comparables de la mateixa maduresa.
FALCIÓ DE BONS Fiscal Il limitat
Les obligacions fiscals il·limitades s’inclouen a l’univers de les obligacions suportades per impostos, una de les dues fonts principals de reemborsament d’obligacions municipals. L’altra font principal d’amortitzacions de muni de promesa són les obligacions d’ingressos, que es recolzen en fluxos d’ingressos procedents de projectes com ponts de peatge, autopistes o estadis locals, o de serveis essencials com ara proveïdors d’aigua, clavegueram i electricitat.
Els enllaços municipals suportats per impostos, també coneguts com a obligacions generals d’obligació (GO), es divideixen en dues subcategories:
Objectius d’impostos il·limitats: avalats per la totalitat del poder tributari de l’emissor, les obligacions d’impostos il·limitats poden utilitzar impostos sobre la propietat, impostos sobre vendes, impostos especials i altres fonts d’ingressos per a pagar les obligacions, així com els interessos que es deuen als inversors.
Objectius d’impostos limitats: Aquests bons de muni estan garantits per un poder impositiu limitat de l’emissor. Per exemple, un tema pot ser assegurat per l'impost sobre béns immobles de la ciutat, subjecte a una taxa màxima a la qual es pugui imposar l'impost.
En teoria, els emissors d’obligacions fiscals il·limitades poden augmentar els impostos a un tipus sense restriccions. Tanmateix, a la pràctica, pot ser difícil apujar impostos més enllà d’un determinat punt. Un dels factors que utilitzen els analistes de crèdit per taxar aquests bons és la capacitat de l’emissor d’executar penalitzacions i recuperar impostos dels contribuents morosos.
Exemples reals d'emissió d'obligacions fiscals il·limitades
Des de ciutats petites a ciutats grans a estats sencers, els bons municipals d’impostos il·limitats varien tan àmpliament com les geografies on s’emeten. A continuació, es mostren tres exemples reals de bons fiscals il·limitats que s’ofereixen al juny de 2018, detallant els emissors, l’import principal de les obligacions, els estats d’origen i els venciments:
- 2.300.000 dòlars Harris County, Texas, Municipal Utility Unlimited Tax Obligacions per carretera, amb venciment 2022-2045 $ 140.265.000 $ Washington State Federal Way School School Obligacions impositives il·limitades GO, amb venciment de 2019-2037 49.265.000 $ Ciutat de Hampton, Virgínia, Obligacions Il·legals de millora pública de l'impost il·limitat, amb venciment del 2019- 2038
L’aprovació dels votants baixa el risc d’obligacions fiscals il·limitades
Les obligacions municipals d’impostos il·limitats han tingut un risc menor que la majoria d’altres categories d’obligacions, principalment perquè les obligacions fiscals il·limitades només es poden crear quan els contribuents voten per aprovar les emissions de bons. Aquest requisit indica clarament el nivell de demanda dels bons. L’aprovació dels vots també significa que els votants d’una determinada població donen suport a la iniciativa i, normalment, hi ha actius o poder impositius incorporats en la llengua de vot per amortitzar els inversors que proporcionen els fons.
