Quina és la regla Uptick?
La regla Uptick (també coneguda com la "regla de les tick plus") és una regla establerta per la Comissió de Valors i Valors (SEC) que requereix que les vendes curtes es realitzin a un preu més elevat que el comerç anterior.
Els inversors participen en vendes curtes quan esperen que caigui un preu de valors. La tàctica consisteix en comprar alta i vendre baixos. Si bé la venda a curt termini pot millorar la liquiditat del mercat i l'eficiència del preu, també es pot utilitzar de manera inadequada per disminuir el preu d'una fita o accelerar un descens del mercat.
Punts clau
- La norma de la Uptick de la SEC exigeix que les vendes curtes es realitzin a un preu més elevat que el comerç anterior. Hi ha exempcions limitades a la regla. Una regla revisada implementada el 2010 permet als inversors sortir de posicions llargues abans que es produeixi la venda a curt termini.
Comprensió de la regla d'Uptick
La regla Uptick impedeix als venedors accelerar el ritme descendent d'un preu dels títols que ja es troba en un fort descens. En introduir una comanda de venda a curt preu amb un preu superior a l’oferta actual, un venedor curt s’assegura que la comanda s’omple en un punt de mira.
La regla original va ser introduïda per la Llei d’intercanvi de valors de 1934 com a Regla 10a-1 i es va aplicar el 1938. La SEC va eliminar la norma original el 2007, però va aprovar una regla alternativa el 2010. La regla exigeix als centres comercials establir i fer complir procediments que impedir l’execució o la visualització d’una venda curta prohibida.
La regla alternativa de l’Uptick
La regla alternativa dels uptick del 2010 (Regla 201) permet als inversors sortir de posicions llargues abans que es produeixi venda curta. La regla s’activa quan un preu de les accions cau almenys un 10% en un dia. En aquest moment, es permet la venda a curt termini si el preu està per sobre de l’oferta actual. Amb l'objectiu de preservar la confiança dels inversors i promoure l'estabilitat del mercat durant períodes d'estrès i volatilitat.
La regla "durada de la restricció de prova de preus" aplica la regla per a la resta del dia de negociació i l'endemà. Generalment s’aplica a tots els títols de capital cotitzats en una borsa de valors nacional, ja siguin cotitzats a través de la borsa o al comptador.
La Regla Uptick està dissenyada per preservar la confiança dels inversors i estabilitzar el mercat durant períodes d’estrès i volatilitat, com ara un "pànic" del mercat que envia els preus en desploma.
Exempcions a la regla
Per als futurs, hi ha limitades exempcions a la regla d'ascens. Aquests instruments poden reduir-se en una posició inigualable, ja que són altament líquids i compren amb prou compradors disposats a entrar en una posició llarga, garantint que el preu rarament es conduirà a nivells baixos injustificadament.
Per acollir-se a l'exempció, el contracte de futurs s'ha de considerar "propietat del venedor". Això vol dir que, segons la SEC, la persona "té un contracte de futurs de seguretat per adquirir-lo i ha rebut un avís que la posició estarà liquidada físicament i està obligada irrevocablement a rebre la seguretat subjacent".
