Quan els professionals de la inversió avaluen els bancs, s’afronten qüestions específiques del banc com la forma de mesurar el deute i les necessitats de reinversió. Els bancs utilitzen el deute com a matèria primera per convertir-lo en altres productes financers rendibles i, de vegades, no està clar què constitueix el deute.
Les empreses financeres també solen tenir despeses i depreciacions de capital molt petites, a més de que no hi hagi tots els comptes típics del capital de treball. Per aquests motius, els analistes eviten utilitzar mètriques que impliquen valors empresarials i empresarials. En lloc d'això, se centren en les mètriques del patrimoni net, com ara el preu-benefici (P / E) i el preu-llibre (P / B). Els analistes també realitzen anàlisis de proporcions calculant relacions específiques del banc per avaluar els bancs.
Ràtius importants per avaluar el sector bancari
Relacions P / E i P / B
La relació P / E es defineix com el preu de mercat dividit per resultats per acció (EPS), mentre que la relació P / B es calcula com a preu de mercat dividit pel valor comptable per acció. Les relacions P / E tendeixen a ser més elevades per als bancs que presenten un creixement esperat elevat, alts pagaments i risc baix. De la mateixa manera, els índexs P / B són més elevats per als bancs amb un gran creixement dels resultats previstos, perfils de baix risc, rendiments elevats i rendiments elevats del capital. Mantenint totes les coses constants, la rendibilitat del patrimoni net té el major efecte en la relació P / B.
Els analistes han de fer front a les provisions de pèrdues quan es comparen ràtios entre el sector bancari. Els bancs creen bonificacions per al deute dolent que esperen donar de baixa. Depenent de si el banc és conservador o agressiu en la seva política de subministrament de pèrdues, les relacions P / E i P / B varien entre els bancs. Les institucions financeres que són conservadores en les estimacions de la provisió de pèrdues solen tenir relacions P / E i P / B més elevades i viceversa.
Un altre repte que dificulta la comparabilitat de les ràtios entre els bancs és el seu nivell de diversificació. Després de la derogació de la Llei Glass-Steagall el 1999, es va permetre als bancs comercials participar en la banca d’inversions. Des de llavors, els bancs es van diversificar àmpliament i solen participar en diversos valors i productes d’assegurança.
Amb cada línia de negoci que té el seu propi risc i rendibilitat inherent, els bancs diversificats manen ràtios diferents. Els analistes solen avaluar per separat cada línia de negoci en funció de les seves relacions P / E o P / B específiques del negoci i després afegir tot per obtenir el valor patrimonial global del banc.
Eficiència i préstec per als índexs de dipòsits
Els analistes d’inversions utilitzen habitualment l’anàlisi de relacions per avaluar la salut financera dels bancs calculant relacions específiques del banc. Les ràtios més destacats inclouen l'eficiència, el préstec a dipòsit i les relacions de capital. La relació préstec a dipòsit indica la liquiditat d’un banc; si és massa elevat, pot ser que el banc sigui susceptible de funcionar a causa dels canvis ràpids en els seus dipòsits. La ràtio d'eficiència es calcula com a despeses d'un banc (excepte despeses d'interès) dividides en els ingressos totals.
Ràtios de capital
Les ràtios de capital reben molta atenció a causa de la reforma de Dodd-Frank que requereix que les institucions financeres grans i sistemàticament importants es sotmetin a proves d’estrès. El coeficient de capital es calcula com el capital d'un banc dividit en els actius ponderats per risc. Les ràtios de capital es calculen generalment per a diferents tipus de capital (capital de primer nivell, capital de nivell 2) i es destinen a avaluar la vulnerabilitat dels bancs davant un augment sobtat i inesperat de préstecs incobrables.
