Taula de continguts
- Inversió Protegida de Capital (IPC)
- Com funciona l’IPC
- Protecció de l’IPC
- El potencial de retorn invers
- Opcions disponibles a Opcions
- Variants en IPC
- Construir o comprar?
- Avantatges de crear un IPC
- Preocupacions sobre l'IPC
- La línia de fons
Per a la majoria dels inversors, la seguretat dels diners invertits sovint es converteix en el factor decisiu mentre es seleccionen les opcions d’inversió. Qualsevol producte o pla d’inversió que reclami “protecció del capital” crida l’atenció immediata, ja que els inversors habituals troben un gran avantatge en la garantia del seu capital invertit. En realitat, és molt fàcil crear aquests productes d’inversió protegida de capital (IPC) pel vostre compte.
Inversió Protegida de Capital (IPC)
"Les inversions estan subjectes a un risc de mercat " és la línia de referència que acompanya les inversions en accions o fons mutus. És essencialment significa que l’import invertit pot augmentar o disminuir el seu valor. Si bé els beneficis sempre són desitjables, els inversors es preocupen més per la pèrdua dels diners que han invertit en primer lloc.
Els productes d'inversió protegits amb capital no només proporcionen el potencial de benefici a l'alça, sinó que també garanteixen la protecció de la seva inversió de capital (total o parcialment).
Un producte d’IPC que reclama una protecció de capital 100% assegura que invertir 100 dòlars almenys us permetrà recuperar la mateixa quantitat de 100 dòlars després del període d’inversió. Si el producte genera rendiments positius (per exemple, un 15%), obtindreu un benefici positiu de 115 $.
Com funciona l’IPC
Tot i que pot semblar perplex per a inversors comuns, l'IPC és fàcil de dissenyar. Es pot crear fàcilment un producte IPC si té una comprensió bàsica de les obligacions i les opcions. Vegem la construcció amb un exemple.
Suposa que Alan té 2.000 dòlars per invertir durant un any, i aspira a protegir el seu capital al màxim. Qualsevol retorn positiu per sobre d’aquest serà benvingut.
Protecció de l’IPC
Els bons del Tresor dels Estats Units proporcionen rendiments garantits sense risc. Suposem que una obligació del Tresor d’un any de durada ofereix un retorn del 6%.
El rendiment total d’una fiança es calcula mitjançant una fórmula senzilla:
Import de venciment = Principal * (1 + Taxa%) Temps, on la taxa és en percentatge i el temps és en anys.
Si Alan inverteix 2.000 dòlars durant un any, el seu import és de venciment al cap d’un any:
Import de venciment = 2.000 dòlars * (1 + 6%) ^ 1 = 2.000 * (1 + 0, 06) = 2.120 dòlars.
Aquest senzill càlcul permet a Alan obtenir la protecció necessària per al seu capital. Quant ha d’invertir Alan avui per obtenir 2.000 dòlars al cap d’un any?
Aquí, Import de venciment = 2.000 dòlars, Taxa = 6%, Temps = 1 any, i hem de trobar el principal.
Reorganització de la fórmula anterior: Principal = Quantia de venciment / (1 + Taxa%) Temps.
Principal = 2.000 dòlars / (1 + 6%) ^ 1 = 1.886, 8 $
Alan hauria d'invertir aquesta quantitat avui en l'obligació del Tresor esmentada anteriorment, per obtenir 2.000 dòlars al venciment. Això garanteix 2.000 dòlars en principi d'Alan.
El potencial de retorn invers
Del capital total disponible de 2.000 dòlars, la inversió de bons es deixa (2.000 - 1.886, 8 $) = 113, 2 dòlars addicionals amb Alan. L’inversió d’obligacions va assegurar el principal, mentre que aquest import residual s’utilitzarà per generar més rendiments.
Per falta de rendiments elevats, Alan té la flexibilitat per assumir un alt nivell de risc. Tot i que es perdi aquesta quantitat residual completament, l'import de capital d'Alan no es veurà afectat.
Les opcions són un actiu d’inversió tan elevat i de gran rendiment. Estan disponibles a baix cost, però ofereixen un potencial molt elevat.
Alan creu que el preu de les accions de Microsoft Corp. (MSFT) que cotitza actualment a 47 dòlars serà superior a un any fins a un mínim de 51 dòlars (augment de l'11%). Si la seva predicció es fa realitat, adquirir accions MSFT li proporcionarà el potencial de retorn de l’11%. Però l'adquisició de l'opció MSFT augmentarà el seu potencial de retorn. Hi ha opcions a llarg termini per a la negociació en borses principals.
Consulteu la cortesia: NASDAQ
Hi ha disponible una opció de trucada amb un preu de vaga de caixers de 47 dòlars i una data de caducitat aproximadament d’un any (juny de 2016) per 2, 76 dòlars. Amb 113, 2 dòlars, es pot adquirir 113, 2 / 2, 76 = 41, arrodonit a 40 contractes d’opcions. ( Per obtenir càlculs fàcils, suposem que es pot comprar el nombre calculat de contractes). Cost total = 40 * 2, 76 $ = 110, 4 $.
Si el supòsit d'Alan es fa realitat i les accions de Microsoft augmenten de 46 a 51 dòlars en un any, la seva opció de trucada caducarà en diners. Rebrà (preu de tancament - preu de vaga) = ($ 51 - $ 47) = 4 dòlars per contracte. Amb 40 contractes, el seu total a cobrar = 4 $ 40 = 160 $.
Efectivament, amb un capital invertit total de 2.000 dòlars, Alan rebrà 2.000 dòlars de bons i 160 dòlars d’opcions. La seva rendibilitat percentual neta arriba a (2.000 $ / 160 $) / 2.000 $ = 8%, la qual cosa és millor que el retorn del 6% de l'obligació del Tresor. És inferior al 11% de la rendibilitat, però la inversió en accions no ofereix protecció de capital.
Si el preu de les accions de MSFT arriba fins a 60 dòlars, la seva opció a cobrar serà (60 $ - 47 $) * 40 contractes = 520 $. El seu percentatge net net de la inversió total es converteix aleshores (2.000 $ / 520 $) / 2.000 $ = 26%.
Com més alt sigui el rendiment que Alan obté de la seva posició d’opció, més gran sigui el rendiment percentual de la combinació IPC general, juntament amb la tranquil·litat de protegir el capital.
Però, si el preu MSFT acaba per sota del preu de vaga de 47 dòlars un cop venç? L'opció caduca inútilment sense cap devolució, i Alan perd 110, 4 dòlars sencers que utilitzava per comprar opcions. Tanmateix, el seu retorn de la fiança a venciment li pagarà 2.000 dòlars. Fins i tot en aquest cas pitjor, Alan és capaç d’aconseguir el seu objectiu desitjat de protecció del capital.
Opcions disponibles a Opcions
Segons la perspectiva de l'inversor, hi pot haver altres opcions de compra.
L'opció de venda és adequada per a una disminució esperada del preu de les accions.
Les opcions s’han de comprar en accions beta altes, que tenen fluctuacions elevades de preus que ofereixen el millor potencial de rendiments elevats.
Com que no hi ha cap preocupació de perdre l’import utilitzat per a opcions de compra, es pot jugar amb contractes d’opcions altament arriscats, sempre que el potencial de rendibilitat sigui igualment alt. Les opcions sobre existències, índexs i matèries altament volàtils són les més adequades.
Una altra opció és comprar opcions d'estil americà amb una alta volatilitat subjacent. Les opcions americanes es poden exercir de forma anticipada per bloquejar els beneficis si el seu valor augmenta per sobre dels nivells de preus predeterminats establerts per l’inversor.
Variants en IPC
Depenent de la gana de risc individual, es pot optar per un nivell de protecció de capital diferent. En lloc de protegir el capital del 100%, es pot explorar la protecció parcial del capital (per exemple, el 90%, el 80%, etc.). Deixa més diners per comprar opcions, fet que augmenta el potencial de benefici.
L’augment de la quantitat residual de la posició de l’opció també permet la possibilitat de repartir l’aposta entre diverses opcions.
Construir o comprar?
Al mercat hi ha alguns productes similars que inclouen el Fons de Garantia de Capital i la Nota de Protecció Principal (PPN). Oferits per empreses d’inversió professionals que agrupen diners amb un gran nombre d’inversors, tenen més diners a l’abast per repartir-se entre diferents combinacions d’obligacions i opcions. Al ser de grans dimensions, també poden negociar millors preus per a les opcions. També poden obtenir contractes d’opcions OTC personalitzats que s’ajusten a les seves necessitats específiques.
(Vegeu relacionat: Notes protegides per principals: Fons de cobertura per a inversors quotidians )
Tot i això, costen. Per exemple, un PPN pot cobrar una tarifa inicial del 4%. El vostre capital protegit es limita al 96%. L’import invertit també serà del 96%, cosa que afectarà els vostres resultats positius. Per exemple, una rendibilitat del 25% sobre 100 dòlars dóna 125 $, mentre que el mateix 25% sobre 96 dòlars dóna només 120 dòlars.
A més, mai no coneixereu els rendiments reals generats a partir de la posició de l’opció. Suposem que 91 dòlars van cap a la compra de bons i 5 dòlars es dirigeixen a la compra d’opcions. L’opció pot obtenir un benefici de 30 dòlars, aconseguint el retorn net a ($ 96 + $ 30) / $ 96 = 31, 25%. Tot i això, sense obligació de rendiments mínims garantits, l'empresa podrà guardar 15 dòlars per si mateixa i pagar només 15 dòlars restants de l'opció. Es donarà el vostre retorn net a (96 $ + 15 $) / només a 96 $ = 15.625%.
Els inversors paguen els càrrecs, però els beneficis reals poden romandre ocults. La signatura obté un benefici de 4 dòlars de forma segura i altres 15 dòlars amb diners d'altres persones.
Avantatges de crear un IPC
El disseny del producte propi amb capital protegit permet a un inversor una gran flexibilitat quant a configurar-lo segons les seves pròpies necessitats, crear-lo al seu moment adequat i permetre el control total.
Es coneixeria el potencial de benefici real i es pot concretar quan es necessiti en funció de la disponibilitat.
És possible que els productes preparats no es puguin llançar al mercat de forma regular o no poden estar oberts a la inversió quan un inversor tingui diners.
Es pot mantenir la creació de productes IPC cada mes, trimestre o any, depenent del capital disponible.
Diversos productes creats a intervals de temps regulars ofereixen diversificació. Si es calcula i investiga acuradament, el potencial de guanyar una opció de solidesa de les opcions és suficient per cobrir molts rendiments zero durant un període de temps.
L’autocreació necessita una vigilància activa del mercat, sobretot si es juga en opcions d’estil americà.
Preocupacions sobre l'IPC
Necessita comprar i conservar a llarg termini, segons com es configuri.
Es poden aplicar despeses de manteniment del compte dematari i menjar en els beneficis.
Els costos de corretatge poden ser elevats per a la negociació d’opcions individuals.
No es pot obtenir el nombre exacte de contractes d’opcions ni obligacions de venciment precís.
La manca d’experiència i la gestió professional de diners, amb una tendència ignorant a apostar per opcions altament arriscades, poden comportar rendiments globals nuls.
La pèrdua oculta anomenada cost d’oportunitat dels impactes de capital fins i tot amb protecció de capital. El fet de no obtenir rendiments excedents d’un IPC durant tres anys obliga un inversor a perdre la taxa de rendibilitat sense risc, que es podria haver obtingut invertint l’import complet només en bons del Tresor. El silenci assassí anomenat inflació clubbed amb cost d’oportunitat deprecia en realitat el valor del capital durant un període de temps.
La línia de fons
Les inversions protegides amb capital poden ser creades fàcilment per persones amb una comprensió bàsica dels bons i les opcions. Ofereixen una alternativa bona i equilibrada a les apostes directes en opcions de gran rendiment a alt risc, a les operacions de pèrdues en renda variable i fons mutus i a les inversions sense risc en bons amb rendiments reals molt baixos. Els inversors poden utilitzar productes d'inversió protegits amb capital com una altra diversificació afegida a la seva cartera.
