Els fons del mercat monetari són fons mutus pensats per a inversions de baix risc, líquides i a curt termini. Normalment se’ls ofereixen empreses que han invertit en altres instruments del mercat monetari i gairebé sempre estan compostes per paper d’alta qualificació. Els inversors poden triar entre fons de diners municipals, fons de deutes a nivell estatal, fons del Tresor o fons que se centren en l’exposició privada del mercat monetari comercial.
Què fa un mercat monetari?
Un mercat es pot qualificar de mercat monetari si es compon d’actius a curt termini altament líquids. Els venciments no han de superar un any en els instruments i poden arribar a tenir una durada d’un dia. S'inclouen actius com ara certificats de dipòsit (CD), préstecs interbancaris, fons del mercat monetari, factures del Tresor (factures T), acords de recompra, paper comercial i préstecs de valors a curt termini.
El Comitè de la Reserva Federal fa un seguiment dels mercats monetaris a través de la seva enquesta de fluxos de fons. És normal que els mercats monetaris tinguin en compte gairebé un terç del crèdit dels Estats Units.
Punts clau
- Els fons del mercat monetari són fons mutus dissenyats per a inversions de baix risc, líquides i a curt termini. Un mercat pot ser descrit com un mercat monetari si es compon d’actius a curt termini altament líquids. valors, certificats de dipòsit, paper comercial d’empreses i altres valors altament líquids de baix risc.
Fons del mercat monetari
Els fons del mercat monetari es van desenvolupar a la dècada de 1970 per oferir l'oportunitat de comprar un "grup" de valors que normalment ofereixen rendiments superiors als comptes bancaris amb interessos, alhora que assumeixen un risc substancialment inferior a la inversió en accions típica. El producte es va popularitzar ràpidament; Actualment, s’inverteixen al voltant de 2, 9 bilions de dòlars en actius en aquests fons del mercat monetari.
Els fons del mercat monetari inverteixen normalment en valors governamentals, certificats de dipòsit, paper comercial de les empreses i altres valors altament líquids de baix risc. Els fons intenten mantenir el seu valor d’actiu net (NAV) a una constant d’1 dòlars per acció, de manera que només els seus rendiments oscil·len. Les pèrdues per a inversors d’aquests vehicles són força escasses, però no impossibles. El NAV per acció d’un mercat monetari pot caure per sota de l’1 dòlar si les seves inversions funcionen de manera poc habitual.
A diferència d’un compte de dipòsit del mercat monetari en un banc, els fons del mercat monetari no estan assegurats de manera federal, però la SEC els regula sota la Llei de 1940 sobre empreses d’inversions. Aquesta normativa prohibeix que els fons del mercat monetari adquireixin cap inversió que no sigui a curt termini, cosa que significa que el fons del mercat monetari pot rebre la seva totalitat de capital i interessos en 397 dies. Les inversions del mercat monetari també han de tenir un risc de crèdit mínim i han de ser altament qualificades o bé comparables en qualitat a valors altament qualificats.
Hi ha diversos tipus bàsics de fons del mercat monetari i cadascun inclou diferents tipus d'inversions.
Fons del Tresor dels Estats Units
Com el seu nom indica, els fons del Tresor dels Estats Units inverteixen en fons de tresoreria. Ofereixen rendiments inferiors als altres tipus de fons del mercat monetari, però també proporcionen el risc més baix. Addicionalment, estan exemptes d’impostos. Els fons del Tresor s’adapten molt als inversors amb una baixa tolerància al risc que volen guanyar un percentatge o dos més a canvi del que guanyen en un compte bancari amb rendibilitat d’interès.
Fons del Govern i de l'Agència dels Estats Units
Els fons del govern i les agències nord-americanes inverteixen en bons i notes d’agències del govern federal, que estan garantits pel Tresor i el Congrés dels Estats Units. Alguns també inverteixen en mercats exteriors, mercats emergents i valors relacionats amb les hipoteques. Aquests fons són lleugerament més arriscats que els fons del Tresor dels Estats Units, però ofereixen rendiments lleugerament superiors. Com els fons del Tresor dels Estats Units, no estan exemptes d’impostos.
Fons imposables diversificats
Els fons que no se centren en el paper governamental solen tenir índexs de despeses més elevats, però se'ls ha sabut retornar més ingressos per interessos. Els fons imposables diversificats inverteixen en paper comercial de les corporacions nord-americanes i empreses estrangeres, com els acords de recompra. Alguns també inverteixen actius en dipòsits emesos per bancs estrangers. Els fons imposables diversificats són més arriscats que molts altres fons del mercat monetari, però també produeixen rendiments més elevats. Com el seu nom indica, els seus ingressos són imposables.
Fons lliures d’impostos
Els fons sense impostos inverteixen en governs locals i estatals exempts d'impostos a curt termini dels governs locals. Naturalment, aquests fons estan exempts d’impostos federals. Poden ser força complicats. Alguns d’ells no inverteixen fora d’un mateix estat. També són el tipus de fons mutus més arriscat. Els fons lliures d’impostos s’adapten millor als inversors d’una franja fiscal més elevada o a aquells que viuen en estats d’impostos elevats. Per exemple, T. Rowe Price ofereix un fons de diners sense impostos de Nova York (NYTXX), que intenta crear una cartera d’actius líquids a curt termini i d’actius exempts d’impostos sobre la renda federal, de l’estat de Nova York i de Nova York. És només un dels diversos fons de diners preferents per impostos de Nova York. Es troben fons similars per a Califòrnia, Maryland i altres estats amb impostos elevats.
La línia de fons
Si bé els fons del mercat monetari són segurs, els seus rendiments a llarg termini són inferiors als dels bons i substancialment inferiors als dels estocs. Com a tal, els fons del mercat monetari s’utilitzen habitualment com a lloc per emmagatzemar efectiu, ja sigui per inversors i institucions quan esperen oportunitats d’inversió o per inversors majors que valoren el sobrecobriment de la seguretat. També es poden utilitzar com a alternativa als comptes d'estalvi tradicionals per a inversors en entorns de baixa taxa d'interès o poden incloure's en l'assignació d'actius per proporcionar saldo a la cartera.
