Qui és Lewis Ranieri?
Lewis Ranieri (n. 1947) és un antic comerciant de bons i exvicepresident de Salomon Brothers a qui se li atribueix la popularització del concepte de titulització al món financer. La revolució de títols de Ranieri va permetre que tota mena de fluxos d’efectiu procedents de deutes (com ara targetes de crèdit, hipoteques, etc.) s’agrupessin i s’envoltessin en bons.
Punts clau
- Lewis Ranieri va ser un operador de bons amb èxit i aleshores executiu del banc mundial d’inversions Salomon Brothers durant els anys setanta i vuitanta.Durant el seu mandat, Ranieri va popularitzar i desenvolupar diversos productes financers basats en la securitització de fluxos de caixa i obligacions de deutes. a partir d’instruments similars i agrupar-los en valors únics com a bons que poden vendre’s als inversors, com ara títols amb garantia d’hipoteca (MBS). Perquè els fluxos d’efectiu provenen de diversos préstecs o prestataris, qualsevol mora no hauria d’importar-se en el conjunt. cartera, reduint així el risc. La crisi financera del 2008, però, va demostrar que era una fal·làcia.
Comprensió de Lewis Ranieri i titulització
El 1977, els bancs d’estalvis i préstecs van sentir les dificultats financeres per finançar dipòsits a demanda a curt termini i d’interès més elevats amb hipoteques a llarg termini i d’interès baix. Com a resultat, els bancs no van voler tenir massa hipoteques. Això va limitar l’emissió d’hipoteca i va suprimir el mercat de l’habitatge. Lewis Ranieri va trobar una nova solució on va crear bons de cinc i deu anys a partir d’hipoteques de 30 anys. Aquests nous títols amb garantia hipotecària (MBS) van ajudar a Ranieri a atreure una multitud més gran d’inversors, traient les hipoteques dels llibres dels bancs i els va permetre emetre hipoteques fresques a mesura que les existents es vendien i es vendien.
Lewis Ranieri no va ser l'únic pensament de la creació de la seguretat garantida per les hipoteques, però va ser el campió més gran a l'hora de garantir que la nova inversió prosperés. A més del MBS, Ranieri va jugar un paper en la creació de l'obligació hipotecària garantida (OCM), un altre complex reembalatge del deute.
Tanmateix, la pràctica de la titulització, un cop articulada, es va estendre com la pólvora pel món financer. Fins avui, la titulització té un paper fonamental en tot, des del deute de la targeta de crèdit fins als deutes nacionals de les nacions en desenvolupament. Ranieri va deixar Salomon Brothers per fundar Hyperion Partners abans de fundar la seva empresa actual, Ranieri Partners, assessor i gestor d’inversions privades.
Inicialment, els MBS només van ser reconeguts per un bon nombre d’estats com a inversions legítimes, però les accions de Ranieri van acabar conduint a mesures del govern federal que donaven suport a aquests títols com a classe d’actius d’inversió vàlida, donant lloc al desenvolupament del mercat de bons. Per aquest motiu, a Ranieri se'l considera el pare de la titulització.
El paper de Lewis Ranieri a The Big Short
Lewis Ranieri era molt conegut en els cercles financers per la seva principal innovació en titulització i els seus esforços de pressió que van veure que MBS es convertia en un instrument financer crític per al mercat immobiliari, però no va ser conegut públicament fins a la pel·lícula The Big Short (basada en el El llibre amb el mateix nom de Micahel Lewis, sense relació, va posar de manifest la seva innovació financera i el seu paper en la dissolució de la hipoteca. Ranieri va reflectir la culpa del seu paper en la crisi de Wall Street i els prestamistes per haver abusat del sistema de titulització per crear préstecs subprime i taxes de cobertura que gairebé garanteixen que un propietari hauria de morir a llarg termini.
