Sentim la paraula "fonaments" gairebé diàriament. Analistes, executius i inversors apareixen diàriament a CNBC per parlar dels fonaments d’una acció. Els gestors de fons sempre parlen de com aquest o aquell estoc té fonaments fonamentals. També hi ha alguns comerciants que, al seu torn, proclamen que els fonaments no importen i que els inversors han de confiar en els mèrits "tècnics" de les accions.
Inversors fonamentals: valors de borsa i obligacions
Fonaments de les bases
En termes més amplis, l’anàlisi fonamental consisteix en mirar qualsevol dada, a més dels patrons de negociació de la pròpia acció, que es pot esperar que afectin el preu o el valor percebut d’una acció. Com el seu nom indica, vol dir baixar al bàsic.
A diferència del seu cosí, l’anàlisi tècnica, que es centra només en la història de la negociació i els preus d’una acció, l’anàlisi fonamental es centra en la creació d’un retrat d’una empresa, identificar el valor fonamental de les seves accions i comprar o vendre les accions basades en aquesta informació.
Alguns dels indicadors que s'utilitzen habitualment per avaluar els fonaments de l'empresa són:
- Engranatge conservadorHistòria de la retenció de beneficis per finançar el creixement futurSoundness de la gestió de capital per a la maximització de la rendibilitat i la rendibilitat dels accionistes
Penseu en la borsa com a centre comercial. Les existències són els articles en venda als establiments minoristes. Els analistes tècnics ignoraran els béns en venda. En lloc d'això, vetllaran per les multituds com a guia de què comprar. Així, si un analista tècnic adverteix als compradors que es reuneixen a una botiga d’informàtica, intentarà comprar el major nombre de PC possibles, apostant perquè la demanda creixent empenti els preus dels ordinadors.
L’enfocament fonamental
Els analistes fonamentals tenen un enfocament més ferm. Els seus llocs d'interès es troben exclusivament en els productes del centre comercial. Els compradors són rebutjats per ser un ramat emocional i poc fiable, sense tenir en compte el valor real dels productes que es venen. Els analistes fonamentals es mouen lentament per les botigues que busquen les millors ofertes. Una vegada que la multitud es traslladi dels ordinadors, examinarà els que es van passar.
Els analistes fonamentals podrien agafar un punt fort per determinar el valor del rastreig de l'ordinador desplegat al seu disc dur, targetes de memòria, monitor i teclat. Al mercat borsari, és similar a calcular el valor comptable o el preu de liquidació d’una empresa.
Els analistes fonamentals també faran una ullada amb molta atenció a la qualitat del PC. Durarà o s’escometrà d’aquí a un any? Els analistes fonamentals analitzaran les especificacions, examinaran la garantia del fabricant i consultaran els informes del consumidor. De la mateixa manera, els analistes de capital poden comprovar l'estabilitat financera del balanç de l'empresa.
A continuació, els analistes fonamentals podrien intentar entendre el rendiment del PC en termes de, per exemple, potència de processament, memòria o resolució d’imatges. Es tracta de la previsió d’ingressos i dividends identificats en el compte de resultats d’una empresa.
Finalment, els analistes fonamentals agruparan totes les dades i obtindran un valor intrínsec o un valor independent del preu de venda actual. Si el preu de venda és inferior al valor intrínsec calculat, els fonamentalistes compraran ordinadors. Si no, vendran els ordinadors que ja posseeixen o esperen que baixin els preus abans de comprar-ne més.
Fonaments bons No són iguals de beneficis
Fer una anàlisi fonamental pot ser molt dur. Però aquesta és, sens dubte, la font del seu atractiu. Al prendre problemes per aprofundir en els estats financers d’una empresa i avaluar les seves perspectives futures, els inversors poden aprendre prou per saber quan el preu de les accions no és correcte. Aquests inversors conscients són capaços de detectar els errors del mercat i guanyar-se diners. Al mateix temps, comprar empreses basades en un valor intrínsec i a llarg termini protegeix els inversors dels perills de les fluctuacions quotidianes del mercat.
Tanmateix, el fet que l’anàlisi fonamental demostri que una existència està infravalorada no garanteix que comercialitzarà el seu valor intrínsec en un termini pròxim. Les coses no són tan senzilles. En realitat, el comportament del preu real de les accions posa en qüestió implacable gairebé totes les participacions, i fins i tot l’inversor amb més independència pot començar a dubtar del mèrit de l’anàlisi fonamental. No hi ha una fórmula màgica per esbrinar el valor intrínsec.
Quan el mercat borsari està en auge, és fàcil que els inversors es deixin enganyar pensant que tenen una gran oportunitat per escollir guanyadors. Però, quan el mercat cau i les perspectives són incertes, els inversors no poden confiar en la sort. En realitat necessiten saber què fan.
Linia inferior
Hi ha molt que pot fer l’inversor per aprendre sobre fonaments. Els inversors que s’enrotllen de màniga i s’aborden en la terminologia, les eines i les tècniques d’anàlisi fonamentals gaudiran d’una major confiança en l’ús de la informació financera i, alhora, es convertiran en millors captadors d’accions. Com a mínim, els inversors tindran una millor idea del que s’entén quan algú recomana una acció sobre fonaments fonamentals.
