Un fons mutualista no registrat és un nom general que es dóna a les empreses d’inversió que no estan registrades formalment a la Comissió de Valors i Valors (SEC). En algunes ocasions, aquestes empreses actualment incompleixen la llei mitjançant la publicació de carteres d'inversió no registrades. No obstant això, en la majoria dels casos, el terme fons mutualista no registrat és intercanviable amb el fons de cobertura.
Els fons de cobertura
Tot i que els fons mutuos i els fons de cobertura compleixen generalment les mateixes funcions (administrar carteres d’inversions), els fons mutus es registren a la SEC, els fons de cobertura no ho són. Els fons de cobertura no es registren a causa d'una de les dues exempcions de la Llei de 1940 sobre societats d'inversió:
- Els fons de cobertura no han de registrar-se a la SEC si tenen menys de 100 inversors considerats com a inversors acreditats. Un fons de cobertura està exempt de registre si es consideren inversors qualificats tots els inversors del fons (no importa el nombre).
En complir una d’aquestes dues condicions, els fons de cobertura són capaços d’evitar el registre, permetent-los assumir posicions més arriscades en derivats i opcions, utilitzar venda a curt termini, ocupar posicions més grans i utilitzar palanques per magnificar els seus rendiments (o pèrdues).
Els fons d'inversió
Els fons mutuos, en canvi, estan obligats a més restriccions que els seus cosins no registrats, cosa que els converteix en una elecció més accessible i adequada per a l’inversor mitjà. La diferència entre un fons mutu registrat i un no registrat és reduïda quan es tracta d’operacions, però molt diferent a l’hora de gestionar les seves carteres.
Un fons mutualista no registrat que no sigui un fons de cobertura pot ser una estafa. El motiu per no estar registrat pot ser evitar els requisits legals que mantenen els inversors més segurs. Poden difondre informació fraudulenta sobre les seves explotacions, provocant una forta pujada del valor d'aquestes explotacions. O bé poden invertir en empreses qüestionables o inexistents per no semblar bé en paper.
Hi ha diversos requisits en relació amb els prospectes d’emissió, les despeses d’informació i la presentació d’informes que han de complir els fons mutus registrats. Un fons no registrat no té obligacions per a aquests informes.
La línia de fons
No hi ha avantatge en comprar a un fons mutualista no registrat. Les probabilitats de frau són elevades, i és poc probable que supereu el rendiment de fons registrats similars. L’única excepció és quan us uniu o formeu un club d’inversions. El club pot reunir els diners de l'inversor i comprar diversos títols, el mateix que un fons mutu. La diferència entre un club d’inversió i un fons mutualista no registrat és que teniu res a dir en qualsevol cosa que el club compri i podeu exigir veure registres de despeses.
