Tot i que el bitcoin obté tracció dins de la comunitat d’inversions, els ETF bitcoin no deixen de ser un somni. Mentrestant, els ETF de blockchain ja han debutat als mercats principals. En els parlaments i notícies de corrent principal, els termes bitcoin i blockchain s'utilitzen de forma intercanviable. Com a resultat, diversos inversors sovint confonen ETF de blockchain per a ETFs bitcoin.
Per comprendre la diferència entre ETFs bitcoin i ETF de blockchain, és important conèixer la diferència entre els instruments que fan un seguiment. Bitcoin és una criptomoneda i el blockchain és la seva tecnologia subjacent. Aquesta distinció esdevé important quan es considera en el context d'instruments d'inversió.
Tot i que els futurs bitcoin ja s’ofereixen en els dos principals intercanvis del país, l’estat regulatori de la criptomoneda encara no és clar a la majoria de les jurisdiccions. Està involucrat en múltiples batalles normatives i està estudiat pel seu paper en facilitar activitats delictives com el blanqueig de diners.
D'altra banda, el blockchain ha estat "beneït" pels gustos del CEO de JP Morgan, Jamie Dimon, i està sent adoptat per una àmplia gamma d'indústries. No està prohibit ni sota escrutini per part d’agències reguladores.
Ja hi ha quatre ETF blockchain que cotitzen en mercats regulats. Tots quatre es van llançar el 2018 i tenen un actiu sota administració de 278 milions de dòlars combinats, a partir d’aquest escrit. Les seves relacions de despesa oscil·len entre el 0, 70% i el 0, 65%.
Segons un informe del Wall Street Journal, els inversors van posar 180 milions de dòlars en ETFs blockchain durant les dues primeres setmanes del llançament. Els volums de negociació d’aquests ETF també van ser més elevats en comparació amb altres instruments similars llançats des d’octubre de 2017.
En què es diferencien els ETF Blockchain dels ETF Bitcoin?
Els ETF Blockchain fan un seguiment principal dels preus borsaris de les empreses que han invertit en tecnologia blockchain al seu fons. Com que el blockchain és una tecnologia, no està lligat a una empresa o producte específic.
"Bitcoin necessita blockchain, però el blockchain no necessita bitcoin", va dir Christian Magoon, director general d'Amplify ETFs, el major ETF centrat en la blockchain.
L’univers d’inversions blockchain és gran i no està restringit a un determinat sector. Per exemple, IBM ha format una associació amb la línia d’enviament Maersk per implementar blockchain a la indústria de mercaderies. De la mateixa manera, l’empresa de comerç electrònic Overstock realitza inversions en blockchain a través del seu intercanvi digital de monedes digitals Tzero Medici Ventures. Naturalment, aquestes empreses són les preferides amb ETFs blockchain. Per exemple, Amplify ETFs Amplify Transformational Transformational ETF (BLOK) i Reality Shares Nasdaq Nexgen Economy (BLCN) han inclòs ambdues empreses en els seus ETF.
La majoria de les aplicacions de bitcoin ETF abans de la SEC han proposat fer un seguiment del preu del bitcoin mitjançant contractes futurs que es cotitzen a Cboe i CME. En aquest model, els ETF segueixen el preu del bitcoin mitjançant la propietat de contractes futurs.
Tot i això, la SEC ha citat problemes de "liquiditat i valoració" amb les propostes d'ETF i les ha rebutjades. Els contractes futurs de Bitcoin tenen actualment un volum de negociació i liquiditat baixos. Com a resultat, els futurs segueixen els preus de canvi, que són volàtils, i no els lideren.
En la seva forma actual, els ETF blockchain són relativament menys volàtils en comparació amb els ETF bitcoin. Això es deu al fet que no estan exposats a la volatilitat dels canvis en els preus salvatges de bitcoin.
Dit això, la blockchain és una tecnologia naixent i actualment no constitueix un gran mercat. Com a tal, els preus de les empreses de les empreses que fan el seguiment de la ETF són més susceptibles a factors que no afecten ni afecten la tecnologia blockchain. Quan es llancin, els ETF de bitcoin es veuran directament afectats per les polítiques de les agències reguladores en matèria de bitcoin i criptomonedes.
Els ETF de Bitcoin estaran disponibles més tard aquest any?
Diversos informes cap a finals de 2017 van suggerir la introducció de ETFs bitcoin a finals d’aquest any. Els terminis d’introducció van anar des de finals d’aquest trimestre fins a l’estiu. Però el camí que condueix a ETFs bitcoin és una roca. Com s'ha esmentat anteriorment, la SEC ja va rebutjar diverses propostes relacionades amb ETFs bitcoin.
A la Cimera del Govern Mundial recentment, Adena Friedman, directora general de Nasdaq, va dir que podria ser "massa aviat" per a ETFs bitcoin als Estats Units. Segons ella, els mercats subjacents que determinen el preu del bitcoin no estan regulats i és possible que no siguin necessàriament justos per a tots els participants. "I això vol dir que hi pot haver una distorsió del preu", va dir.
Aquesta distorsió de preus pot provocar una cistella de preus no fiable per a la ETF. Friedman no va proporcionar un calendari per al llançament d'ETFs bitcoin al mercat dels Estats Units i va dir que era "prudent que els mercats reguladors prenguessin un mode" Watch "i aprenguessin tot el que podem sobre això".
