El comerç d’alta freqüència (HFT) és una plataforma de negociació automatitzada que utilitzen els grans bancs d’inversió, els fons de cobertura i els inversors institucionals. Utilitza ordinadors potents per a transaccionar un gran nombre de comandes a velocitats extremadament altes.
Aquestes plataformes de negociació d’alta freqüència permeten als comerciants executar milions d’ordres i escanejar diversos mercats i intercanvis en qüestió de segons, donant així a les institucions que utilitzen les plataformes un avantatge en el mercat obert.
Els sistemes utilitzen algoritmes complexos per analitzar els mercats i són capaços de detectar les tendències emergents en una fracció de segon. Al poder reconèixer els canvis en el mercat, els sistemes de negociació envien centenars de cistelles d'existències al mercat a propòsits de sol·licitud avantatjosa per als comerciants.
Punts clau
- El comerç d’alta freqüència és una plataforma de negociació automatitzada que les grans institucions utilitzen per transaccionar moltes comandes a gran velocitat. Els sistemes HFT utilitzen algoritmes per analitzar els mercats i detectar les tendències emergents en una fracció de segon. Els crítics veuen el comerç d’alta freqüència com un avantatge injust per a grans empreses contra inversors menors.
Amb anticipació i superació essencialment de les tendències del mercat, les institucions que implementen el comerç d’alta freqüència poden obtenir rendiments favorables en les operacions que realitzen en virtut de la seva difusió d’oferta, fet que produeixi beneficis importants.
Comprensió del comerç d’alta freqüència
La Comissió de Valors i Valors (SEC) no té una definició formal de HFT, però li atribueix algunes característiques:
- Ús de programes extraordinàriament alts i sofisticats per a generar, encaminar i executar comandesUtilització de serveis de col·locació i fonts de dades individuals que ofereixen intercanvis i altres per minimitzar les xarxes i altres latències. Molts períodes de temps curts per establir i liquidar posicions. cancel·lada poc després de la publicacióEnviar el dia de negociació el més a prop d'una posició plana (és a dir, no portar posicions importants i sense modificacions durant la nit)
El comerç d’alta freqüència es va fer habitual als mercats després de la introducció d’incentius que ofereixen els intercanvis d’institucions per afegir liquiditat als mercats.
Oferint petits incentius a aquests fabricants de mercat, els intercanvis guanyen liquiditat afegida i les institucions que proporcionen liquiditat també veuen augment de beneficis en tots els comerços que realitzen, a més dels seus propòsits favorables.
Tot i que els diferencials i els incentius ascendeixen a una fracció d’un cent per cent per transacció, multiplicar-los per un gran nombre de operacions al dia suposa beneficis importants per a operadors d’alta freqüència.
Els crítics consideren que el comerç d’alta freqüència és poc ètic i que suposa un avantatge injust per a les grans empreses contra les institucions i els inversors més petits. Se suposa que els mercats borsaris ofereixen un terreny de joc just i equitatiu, que HFT pertorba sens dubte, ja que la tecnologia es pot utilitzar per a estratègies a curt termini.
Els operadors d’alta freqüència guanyen diners amb qualsevol desequilibri entre l’oferta i la demanda, utilitzant l’arbitratge i la velocitat al seu avantatge. Els seus negocis no es basen en investigacions fonamentals sobre l'empresa o en les seves perspectives de creixement, sinó en oportunitats de vaga.
Tot i que HFT no s’adreça a ningú en particular, pot causar danys col·laterals als inversors minoristes, així com a inversors institucionals, com els fons mutus que compren i venen a granel.
