El Chartcraft Investors Intelligence Index és un mitjà comú i àmpliament acceptat per determinar l'equilibri de poder entre els bous i els óssos.
En realitat, l’índex de sentiment d’investigació d’inversors pot referir-se a un dels diversos indicadors de sentiment possibles, inclosa una revisió del sentiment de l’assessor i una revisió d’activitats privilegiades. Aquests índexs individuals s’agrupen segons els sectors representatius dels participants del mercat.
Sentència d’assessor
Quan ens referim a l’índex de sentiments d’Inversors Intelligence, generalment parlem d’un sentiment d’assessor, que culmina les previsions dels redactors de butlletins. Els redactors de butlletins emeten consells independents de les seves publicacions i comentaris. Chartcraft estudia més de 100 butlletins per obtenir l’índex de sentiments d’informació d’inversors.
L’índex de sentiment d’inversors Intel·ligència es basa en proposicions contràries, segons les quals els operadors d’equitat han d’actuar oposats al balanç d’opinió dels experts. L’indicador de sentiment suposa que una tendència de consens sempre està a punt de revertir, proporcionant als comerciants l’oportunitat de capitalitzar una inversió imminent en la variació dels preus. Els signes d’un retrocés són més forts quan el balanç d’opinió es contrau fortament en una direcció.
Rànquing de l’índex de sentiments
Perquè l'índex sigui útil per als operadors, l'empresa delimita un sistema de classificació en tots els seus diversos indicadors, assignant una classificació numèrica a tots els indicadors, inclòs l'índex de sentiments. La bullishness extrema està representada per qualsevol rànquing que s'aproxima al -10, que indica un possible canvi a la baixa de la direcció del mercat. El baixisme extrem seria qualsevol nombre proper al +10, cosa que donaria un senyal que el mercat està a punt de canviar en un sentit positiu, amb els toros en control.
Específic de l’índex de sentiments, el rànquing negatiu oscil·la entre -1, que s’assigna quan els toros són del 51% o superior, fins a -10, que és el rànquing màxim, assignat quan els toros superen el 60%. Si els toros cauen per sota del 45%, s’atribueix un rànquing +1 i si els toros cauen fins al 36% o inferior, es donarà la lectura màxima de +10. En el sentit contrari, s'assigna un rànquing de -10 si els óssos baixen del 20% i aquest rànquing es manté actiu durant tres mesos. La ponderació sentimental només pot assolir un rànquing màxim de -20.
Variacions en l'índex
Investors Intelligence també indica lectures "més rares". Per exemple, si els óssos superen el 55% se suma un altre 10 al rànquing durant sis mesos. El desembre de 1994, per exemple, els toros van arribar fins al 59% + durant dues setmanes seguides, i van emetre el nivell més alt d'intel·ligència registrat per l'índex en 12, 5 anys. Així mateix, al febrer de 1995, va acabar la ratxa baixista més llarga de la història de l'índex, amb una durada de 45 setmanes.
Els set esdeveniments baixistes anteriors havien estat seguits de guanys mitjans del 29, 9% en nou mesos. Seguint aquesta mateixa tendència mostrada pels patrons d’índex de sentiments passats, el Dow es va incorporar en realitat un 29% al novembre de 1995, cosa que va convertir l’esdeveniment de febrer de 1995 en un predictiu contrari important. Tingueu en compte, però, que, fins i tot en el cas d’esdeveniments significatius indicats per l’índex de sentiments, caldrà que passin unes setmanes i fins i tot mesos perquè el mercat passi en la direcció contrària.
Recerca Acadèmica
Tot i que el famós índex d’investigadors d’investigació va ser creat als anys cinquanta i refinat als anys seixanta, no va ser fins al final del segle XX que es va posar a prova l’índex rigorós. En els anys anteriors a l'any 2000, escriptors de la Universitat de Santa Clara van realitzar un estudi, escrit per Ken Fisher, conseller delegat de Fisher Investments, i Meir Statman, el professor de finances Glenn Klimek de la Universitat Santa Clara. El seu estudi va demostrar tan sols una feble correlació entre l’Index d’Investiments Intelligence Sentiment i els principals punts d’inflexió del mercat. L'estudi va concloure el següent: "Hem trobat que la relació entre el sentiment dels escriptors de butlletins mesurat per l'enquesta d'investigadors d'intel·ligència i el futur S&P 500 torna a ser negatiu, però no significatiu estadísticament".
Per aquest tipus de crítiques, Investors Intelligence va aclarir la finalitat del seu indicador, alhora que dóna una bona il·lustració del que és exactament el sentiment inversor i, potser més important, del que no ho és. Sobretot, com qualsevol altre indicador, l’índex de sentiments no sol dir res: la majoria de vegades el sentiment d’inversor s’inclou en un rang normal, on la seva lectura neutra no proporcionarà cap indicador de negociació útil. Els inversors intel·ligents "de rang normal" consideren un 45% de toros, un 35% d'ós i un 20% de correcció.
La línia de fons
En definitiva, el sentiment inversor és més sovint neutral, però també pot ser lleugerament alcista o baixista. Per contra, els senyals més significatius es donen per una classificació alcista o baixista més forta i per les incidents menys freqüents de lectures importants d’esdeveniments. L’índex de sentiment d’inversors Intel·ligència ha mostrat una alta correlació amb els esdeveniments importants i el rendiment real dels mercats.
