Quin és el percentatge de deute amb capital?
La relació deute amb capital és una mesura del palanquejament financer de l'empresa. La ràtio de deute amb capital es calcula prenent el deute de la companyia, tant el passiu a curt termini com el de llarg termini, i dividint-lo pel capital total. El capital total és tot el deute amb interessos i el patrimoni dels accionistes, que poden incloure ítems com accions comunes, accions preferides i interessos minoritaris.
La fórmula de la relació de deute amb capital
Proporció de deute amb capital = Deute + Accionistes ”EquityDebt
Com calcular la proporció de deute amb capital
La relació de deute amb capital es calcula dividint el deute total de l’empresa pel seu capital total, que és deute total més el patrimoni total dels accionistes.
Ràtio de deute amb capital
Què et diu la relació deute-capital?
El percentatge de deute amb capital proporciona als analistes i als inversors una millor idea de l'estructura financera d'una empresa i de si l'empresa és o no una inversió adequada. Tots els altres són iguals, més alta és la relació de deute amb capital, més arriscada és l’empresa. Tanmateix, si bé una quantitat específica de deute pot estar paralitzant per a una empresa, tot i això amb prou feines n'afecta una altra. Per tant, l'ús del capital total proporciona una imatge més precisa de la salut de l'empresa.
Si bé la majoria d’empreses financen les seves operacions mitjançant una barreja de deute i patrimoni net, mirar el deute total o el deute net d’una empresa pot no proporcionar la millor informació. El deute portador d’interès inclou préstecs bancaris, bitllets a pagar, obligacions a pagar, etc. El deute sense interessos inclou despeses acumulades, comerç a pagar, etc.
Punts clau
- Mesura del palanquejament financer de l'empresa, calculat prenent el deute amb interessos i dividint-lo pel capital total. Totes les parts iguals, més gran és la relació de deute amb capital, més arrisca la companyia. Mentre que la majoria de les empreses financen les seves operacions mitjançant una barreja de deute i capital, considerant el deute total d’una empresa pot no proporcionar la millor informació.
Exemple de com s'utilitza la proporció de deute amb capital
Com a exemple, suposem que una empresa té 100 milions de dòlars en passius que es componen dels següents:
- Notes a pagar 5 milions de dòlars Bones a pagar 20 milions de dòlars Comptes a pagar 10 milions de dòlars Despeses contractades 6 milions de dòlars Ingressos diferits 3 milions de dòlars Passius a llarg termini 55 milions de dòlars Altres passius a llarg termini 1 milió de dòlars
D'aquests, només les notes a pagar, les obligacions a pagar i els passius a llarg termini són valors que porten interessos, la suma dels quals totalitza 5 milions de dòlars + 20 milions de dòlars + 55 milions de dòlars = 80 milions de dòlars.
Pel que fa al patrimoni net, la companyia compta amb accions preferents per valor de 20 milions de dòlars i 3 milions d'interessos minoritaris que figuren als llibres. La companyia té 10 milions d’accions en circulació d’accions comunes pendents, que actualment cotitza a 20 dòlars per acció. El patrimoni total és de 20 milions de dòlars + 3 milions de dòlars + ($ 20 x 10 milions d’accions) = 223 milions de dòlars. Amb aquests nombres, el càlcul de la relació de deute amb capital és la següent:
- Deute amb capital = 80 milions de dòlars / (80 milions de dòlars + 223 $) = 80 milions de dòlars / 303 milions de dòlars = 26, 4%
Suposa que aquesta empresa està sent considerada com una inversió per un gestor de cartera. Si el gestor de cartera té una altra empresa que tenia una proporció de 40% de deute amb capital, la resta és igual, la companyia de referència és una opció més segura, ja que el seu palanquejament financer és aproximadament la meitat de la de l'empresa comparada.
Com a exemple de la vida real, considerem Caterpillar (NYSE: CAT), que té un deute total de 36.600 milions de dòlars per al seu trimestre fiscal més recent al 27 de febrer de 2019. El patrimoni net del mateix trimestre era de 14.000 milions de dòlars. Així, la seva relació de deute amb capital és del 73%, o 36.600 milions de dòlars / (36.600 milions de dòlars + 14.000 milions de dòlars).
La diferència entre la proporció de deute i capital i la proporció de deute
A diferència de la proporció de deute amb capital, la proporció de deute divideix el deute total per actiu total. La ràtio de deutes és una mesura de la quantitat d’actius d’una empresa es financen amb deutes. Els dos nombres poden ser molt similars, ja que els actius totals són iguals al passiu total i el patrimoni total dels accionistes. Tanmateix, pel que fa a la relació deute amb capital, exclou la resta de passius, a més dels deutes amb interessos.
Limitacions de l'ús de la proporció de deute amb capital
La relació de deute amb capital pot veure's afectada per les convencions comptables que utilitza una empresa. Sovint, els valors dels estats financers d’una empresa es basen en la comptabilitat històrica de costos i potser no reflecteixen els veritables valors de mercat actuals. Així, és molt important estar segur que els valors correctes s’utilitzen en el càlcul, de manera que la relació no es distorsiona.
