Al març del 2014, la Reserva Federal va introduir un indicador de seguiment per avaluar els canvis en el mercat laboral, anomenat Índex de condicions del mercat laboral (LMCI). L’agost de 2017, la Reserva Federal va deixar d’actualitzar l’índex.
El LMCI va fer un seguiment dels canvis en el mercat de treball en trobar variacions des de múltiples indicadors laborals, que van des de taxes d’atur fins a acomiadaments fins a enquestes empresarials. Una vegada l'índex va tenir un paper fonamental en ajudar la Fed amb el seu mandat de garantir la màxima ocupació, però també va treure crítiques per part d'alguns economistes.
Aquesta és una ullada a la història de la LMCI abandonada, a les crítiques que va treure i al seu final final.
Per què LMCI?
La idea del LMCI era consolidar diverses mesures tradicionals d’atur per crear una imatge cohesionada del mercat de treball. Mentre que va anunciar l'indicador a la reunió de la Fed a Jackson Hole, Wyoming, la presidenta de la Fed, Janet Yellen, va dir que l'indicador era un "calibre més ampli" del mercat de treball en comparació amb el nombre d'atur. Per exemple, el LMCI va incloure estadístiques relacionades amb la subocupació, el treball a temps parcial i l’atur de llarga durada.
Fins a aquest punt, la LMCI reflectia la complicada naturalesa del mercat de treball, que es va veure afectada per factors que van des del desplaçament dels treballadors a causa de la tecnologia fins a l’economia de la recessió. Al seu torn, aquesta complexitat havia fet difícil als economistes avaluar la naturalesa i les causes de l’atur.
El LMCI va tenir una correlació negativa amb les taxes d’atur: va augmentar amb una disminució de l’atur i viceversa. Així, va entrar en un territori negatiu a l’alçada de la Gran Recessió i va començar a augmentar constantment en la recuperació posterior. La Fed havia posat a disposició una sèrie de dades endarrerida des del 1976 amb el nou indicador.
Problemes amb el LMCI
Diversos economistes van posar en dubte la rellevància i la utilitat de la LMCI en la seva política. Per exemple, la correlació negativa del LMCI amb l’atur va portar a alguns economistes a dubtar de la seva eficàcia com a índex de mesura.
Carola Binder, professora adjunta d’economia del Haverford College, va publicar en un blog el 2014 que va escriure que l’índex era un bon “exercici estadístic”, però que estava “decebuda” per la correlació negativa “gairebé perfecta” del LMCI amb la taxa d’atur. "El LMCI no et diu res que la taxa d'atur ja no et diria", va escriure. "Tenint en compte l'opció, preferiria utilitzar la taxa d'atur ja que és més senzilla, intuïtiva i ja molt utilitzada."
Segons Binder, no hi havia necessitat d’una estadística única per encapsular les condicions en el mercat de treball, ja que redueix la complexitat de diverses xifres reals, com ara el nombre d’ocupats no ocupats o d’aturats de llarga durada. I Tim Duy, professor de la Universitat d'Oregon, va escriure que l'LMCI s'hauria d'utilitzar amb "extrema precaució" ja que la Fed no havia explicat la seva "rellevància política".
El problema, en aquest moment, rau en el fet que la Fed no havia posat a disposició del públic les dades o càlculs crus utilitzats per a l'LMCI. A més, els creadors de l’índex ja havien advertit que “un model únic no substitueix una consideració judiciosa dels diversos indicadors”.
Finalització de les actualitzacions de LMCI
En un avís al seu lloc web el 3 d'agost de 2017, el Consell de Govern del Sistema de Reserva Federal va anunciar que l'índex ja no s'actualitzaria perquè deixava de reflectir amb precisió els canvis en les condicions del mercat de treball dels Estats Units:
"A partir del 3 d'agost de 2017, es van suspendre les actualitzacions de l'índex de condicions del mercat laboral (LMCI); la verema final del 7 de juliol del 2017 és l'estimació final d'aquest model. Vam decidir deixar d'actualitzar l'LMCI perquè creiem que ja no proporciona un bon resum dels canvis en les condicions del mercat de treball dels EUA. Concretament, les estimacions del model van resultar ser més sensibles al procediment de desviació del que esperàvem, la mesura d'alguns indicadors dels darrers anys ha canviat de manera que va degradar significativament el contingut del seu senyal i inclòs el salari mitjà per hora com a indicador no va proporcionar un vincle significatiu entre les condicions del mercat de treball i el creixement salarial ".
Al final dels índexs no els va sorprendre els economistes, que mai van guanyar popularitat.
