Un dels principis d’invertir és la compensació entre la rendibilitat del risc, definida com la correlació entre el nivell de risc i el nivell de rendibilitat potencial d’una inversió. Per a la majoria d’accions, bons i fons mutus, els inversors saben que acceptar un grau més alt de risc o volatilitat comporta un potencial més gran de rendiments més elevats. Per determinar la diferència entre la rendibilitat del risc d’un fons mutu específic, els inversors analitzen l’alpha, la beta, la desviació estàndard i la proporció Sharpe de la inversió. Cadascuna d'aquestes mètriques està generalment a disposició de la societat de fons mutus que ofereix la inversió.
Fons mutu Alpha
Alpha s'utilitza com a mesura de la rendibilitat del fons mutualista en comparació amb un punt de referència particular, ajustat per al risc. Per a la majoria de fons de renda variable, el valor de referència utilitzat per calcular alfa és el S&P 500, i qualsevol quantitat del retorn ajustat al risc d'un fons superior al rendiment de la referència es considera alfa. Una alfa positiva d'1 significa que el fons ha superat el nivell de referència en un 1%, mentre que una alfa negativa significa que el fons ha sobreperformat. Com més alta sigui l’alfa, més gran serà el rendiment potencial amb aquest fons mutual específic.
Beta de fons mutu
Una altra mesura de compensació de recompensa del risc és la beta del fons mutu. Aquesta mètrica calcula la volatilitat a través del moviment de preus en comparació amb un índex de mercat, com el S&P 500. Una beta superior a 1 té com a resultat una inversió amb més volatilitat que la referència, mentre que una beta negativa significa que el fons mutu pot tenir menys fluctuacions amb el pas del temps. Els inversors conservadors prefereixen les apostes més baixes i sovint estan disposats a acceptar rendiments més baixos a canvi de menys volatilitat. (Per a informació relacionada, vegeu "Alfa i beta per a principiants").
Desviació estàndar
A més d’alpha i beta, una empresa de fons mutu proporciona als inversors el càlcul de la desviació estàndard d’un fons per demostrar la seva volatilitat i la seva compensació de recompensa de risc. La desviació estàndard mesura la rendibilitat individual d’una inversió en el temps i la compara amb la rendibilitat mitjana del fons durant el mateix període. Aquest càlcul es completa amb més freqüència utilitzant el preu de tancament del fons cada dia durant un període de temps determinat, com ara un mes o un sol trimestre.
Quan els rendiments individuals diaris es desvien regularment del rendiment mitjà del fons en aquest termini, la desviació estàndard es considera alta. Per exemple, un fons mutu amb una desviació estàndard de 17, 5 té una volatilitat més elevada i un risc més gran que un fons mutu amb una desviació estàndard de 11. Sovint, aquesta mesura es compara amb fons amb objectius d’inversió similars per determinar quins poden tenir majors fluctuacions. amb el pas del temps.
Proporció nítida
La diferència de recompensa de riscos d'un fons mutu també es pot mesurar a través de la seva proporció Sharpe. Aquest càlcul compara la rendibilitat d'un fons amb el rendiment d'una inversió sense risc, més habitualment la factura del Tresor dels Estats Units a tres mesos (factura T). Un nivell de risc més elevat hauria de produir rendibilitats més elevades amb el pas del temps, de manera que una proporció superior a 1 representa un rendiment superior al previst per al nivell de risc assumit. De la mateixa manera, una ràtio d'1 significa que el rendiment d'un fons mutualista és relatiu al seu risc, mentre que una proporció inferior a 1 indica que la rendibilitat no es justificava per la quantitat de risc assumida.
(Per a informació relacionada, vegeu "El compromís amb la devolució de riscos").
