Els comptes separats (SA), també anomenats comptes gestionats per separat (SMAs), són carteres d’inversions gestionades per professionals en nom d’una persona. A diferència del fons mutu o qualsevol altre fons mobiliari, aquest vehicle d'inversió és essencialment que el vostre gestor de fons reculli totes les vostres inversions.
Els comptes separats normalment s’obren a través d’una empresa de corredoria o administració de diners, tot i que també es poden celebrar en un banc o obrir-se amb una companyia d’assegurances. Utilitzats habitualment per inversors de gran valor net, les SA poden contenir diferents accions, bons i altres tipus d’actius.
Encara que siguin una bona opció per a alguns inversors, no ho són per a tothom. Alguns inversors estan més ben obligats a respectar els seus fons.
Punts clau
- Els comptes separats, com els comptes gestionats per separat, impliquen una persona que treballa amb el seu propi gestor de diners professional. Els comptes separats proporcionen als inversors una major liquiditat, control i personalització de les seves carteres. Els comptes separats també comporten més risc i volatilitat i exigeixen diligència i intel·ligència per part de l’inversor.
Liquiditat immediata
Els comptes separats acostumen a ser més líquids que els seus homòlegs commingled, de manera que els inversors que necessiten un accés fàcil als seus diners o la capacitat de canviar sovint les seves inversions poden fer-ho bé amb una SA. No obstant això, si no necessiteu accedir immediatament als vostres diners, posar els vostres diners en un fons reduït pot ser una opció millor i menys volàtil.
Enfocament a la inversió personalitzat
Les SA permeten als inversors personalitzar les seves estratègies d’inversió. Per exemple, un inversor pot optar per invertir només en empreses amb una combinació d’operacions nacionals i internacionals o per centrar-se en una indústria determinada com a cobertura d’altres inversions. Els comptes publicats sovint inclouen una combinació tan àmplia d’inversions que és possible que es pugui trobar una cartera que s’ajusti a aquests requisits específics. Tanmateix, si no necessiteu aquest nivell d’especificitat i només us heu centrat en obtenir una devolució, els comptes commingled poden ser una opció més adequada.
Pros
-
Major liquiditat
-
Estratègia personalitzada i més controlada
Contres
-
Grau de risc més alt
-
Necessitat de sofisticació, diligència dels inversors
Diligència obligatòria
Tenir un gestor dedicat per a la vostra inversió, com en un compte separat, requereix una mica d’entrada personal. Heu de comprendre les diferents inversions, els criteris de referència utilitzats per al rendiment i els paràmetres amb els quals el gestor de comptes gestiona les vostres inversions. Si no teniu temps per dedicar-vos a fer-ho correctament o els coneixements per comprendre plenament els conceptes presentats, és probable que segureu amb un compte commingled. Als comptes combinats, un gestor de fons està ajustant constantment la distribució de la cartera, intentant obtenir el millor rendiment amb el menor risc possible.
Moltes empreses de corredoria i administració d’inversions tenen uns mínims per a comptes separats, almenys sis xifres i, de vegades, més de 250.000 dòlars.
Major risc
Els comptes separats acostumen a ser més arriscats que els fons publicats. Heu de tenir en compte el risc de crèdit i el de liquiditat, i cal tenir en compte el risc de tipus d’interès i el risc de propagació. Als comptes combinats, el risc és molt més generalitzat. Aquests problemes encara existeixen, però es gestionen sense la vostra participació.
