A mesura que les valoracions arriben a nous nivells alts, l'estat d'ànim dels mercats de criptomoneda es compara cada cop més amb la mania de les empreses dotcom de finals del segle. Quan aquesta mania va desaparèixer, les empreses sense model de negoci i amb valoracions de diversos milions de dòlars van fer fallida.
La situació als mercats de criptomonedes no és diferent. No se sap gaire sobre la gran majoria de 1.385 monedes disponibles als mercats actuals, però encara s’ofereixen a les valoracions de mil milions de dòlars. A tall d’exemple, Dogecoin, una criptocurrency que estava pensada com a paròdia per al boom del bitcoin, té una valoració d’1, 6 milions de dòlars, a partir d’aquest escrit. La moneda no té cap cas d'ús o característica ben definits per justificar aquest valor.
Nolan Bauerle, directora de recerca de CoinDesk, assegura que el 90% de les criptocurrencies avui no sobreviuran a un xoc als mercats. Els que sobreviuin dominaran el joc i augmentaran els rendiments dels primers inversors. I aquestes rendibilitats són importants, si es creuria que l'estimació de RBC Capital sobre un futur mercat de deu bilions de dòlars per a criptomonedes.
Però identificar els supervivents als mercats de criptomoneda és més fàcil que fer-ho. Cap moneda única ha obtingut tracció principal ni tan sols està a prop d’aconseguir-la. Fins i tot el bitcoin, la criptocurrency més valuosa i popular del món, té problemes d’ampliació, com ara taxes elevades de transacció i xarxes lentes.
Jake Brukhman, fundador de Coinfund, una empresa d’assessorament i inversions de tecnologia blockchain basada a Brooklyn, assegura que els factors fonamentals no es reflecteixen en les valoracions actuals de criptomonedes.
"És només una aposta que la informació i la consciència condueixin a l'adopció (de criptocurrency)", afirma Brukhman. Segons ell, els comentaris sobre les xarxes descentralitzades es reflecteixen en la fixació de preus per a les criptomonedes.
Avaluació de criptocurrencies
Christopher Gray, cofundador de CapLinked, una empresa de programari empresarial, identifica tres àrees en les quals els inversors haurien de centrar-se abans de posar els seus diners a la classe d’actius.
El primer és l'experiència de fundadors i equips de projecte. El món de les criptocurrencies i les cadenes bloquejadores pot aparèixer, però les seves arrels estan en indústries establertes. Per exemple, els fitxes de contracte intel·ligents d’ethereum s’utilitzen per connectar elements dins d’indústries establertes. Com a tal, l'experiència és important.
“Si un membre de l’equip del projecte no té experiència en cripto o blockchain, un inversor s’hauria de preguntar: com fa què han fet abans per fer-los qualificats per a aquest projecte? “Ha estat almenys implicat en la mateixa indústria”, afirma Grey.
Els inversors també han de revisar els termes de l’oferta. Dues qüestions importants a tenir en compte en aquest sentit són la quantitat recaptada i la quantitat que es merita als inversors. Les mètriques convencionals aplicades a les existències no s'apliquen en aquesta avaluació. Això és degut a que els mercats de criptomoneda són una reversió dels paradigmes típics del mercat, perquè els fundadors podrien demanar finançament abans que tinguin una base de clients sostenible o una tracció de productes.
"Si algú vol canviar tot el món financer i només recapti 5 milions de dòlars, això suposaria una gran desconnexió entre el que vol fer i la quantitat de diners que guanya", explica Gray, que afegeix que el contrari. també és cert. És a dir, com més clar sigui el focus d’una empresa, millors siguin les seves perspectives.
Finalment, els inversors han de fixar-se en la tecnologia. "Si és només una idea, un llibre blanc, sense res construït, només se us quedarà creient en l'equip, i si és així, millor seria un equip realment bo", diu Gray. "Si un equip ha creat un producte, com funciona?"
Hi ha una advertència a aquesta valoració. Brukhman diu que les criptocurrencies són una de les aplicacions menys interessants de la blockchain. "En realitat no ho sabem bé", diu, en referència a la manera en què els mercats es poden veure afectats per les criptomonedes.
Aleshores, quines criptocurrencies sobreviureran?
Un bon lloc per començar són les 20 criptocurrencies més venudes. És prou fàcil determinar alguns supervivents destacats en aquest llistat, si i quan es produeix un accident als mercats de criptomonedes. Bitcoin és la criptocurrency original i està emergint ràpidament com a botiga de valor. La seva blockchain i codebase també van generar offootoots, com Litecoin i Bitcoin Cash. Ambdues fan que es converteixi en la criptomoneda preferida per a les transaccions diàries. El món d'aplicacions descentralitzades o Dapps d'Ethereum guanya tracció ràpidament i és responsable d'un gran nombre de fitxes, com Populous, que es construeixen a la seva plataforma.
D’altres, com Dash, també han mostrat reclamacions similars i han tallat nínxols en mercats emergents com Zimbabwe i economies desenvolupades com Espanya. NEO podria resultar ser el cavall fosc. Està dirigit a l’economia intel·ligent i està treballant estretament amb el govern xinès per fer créixer l’ecosistema de criptomoneda dins del país. També ha anunciat una col·laboració estratègica amb Microsoft China i ha col·laborat amb els gustos del Ministeri d'Economia del Japó.
Al baixar de la llista, no obstant això, es mostren les criptocurrencies on els inversors necessitaran una tolerància al risc més elevada. Per exemple, TRON, una criptomoneda que ha augmentat recentment, no té un producte al seu lloc i el seu fundador és relativament poc experimentat. De la mateixa manera, Request Network afirma ser el futur del comerç, però aquesta visió és en realitat un pivot recent d’un per a un servei d’agregació de transferència de diners en línia. El llibre blanc de la criptocurrency anuncia múltiples casos d’ús per a la seva moneda, des d’Internet de les coses fins a pagaments en línia i implementant la lògica comercial per a les lleis governamentals. Tanmateix, la startup té poc de preu per demostrar a través de col·laboracions o experiència en aquestes àrees.
