Segons diversos inversors i assessors d’inversions, la cartera d’accions i bons de 60/40, l’assignació de referència durant dècades, pot no sobreviure en la transformació sísmica dels mercats de bons, segons diversos inversors i assessors d’inversions, tal com van exposar Barron. La clàssica assignació d’actius que ha estat recomanada històricament per als estalviadors de jubilació, “pot haver prosperat a la dècada de 2000 i 2010, però no sobreviurà als anys 2020”, segons Jared Woodard i Michael Hartnett, de Bank of America, Merrill Lynch.
Existències de dividends, bons escombraries i munis d'alta qualitat
Segons un informe recent, els analistes de BofA creuen que les tendències obligaran els inversors a substituir bons i fins i tot accions per altres actius, com ara accions de dividend cíclics, bons de brossa i munis d'alta qualitat.
Una de les principals raons d'aquest canvi és que la cartera 60/40 ja no podrà obtenir els seus rendiments històrics a causa de la volatilitat del mercat de bons i dels tipus d'interès negatius. Recentment, una concentració al mercat global de renda fixa ha enviat els rendiments dels bons als EUA a uns nivells mínims de deu anys. A Japó i Europa, els rendiments de les obligacions se situen per sota de zero, per Barron. Això ha portat a un augment de deutes de deute negatiu a nivell mundial a 17 milions de dòlars.
Durant els darrers sis mesos, coincidint amb un fort descens dels rendiments, els tresors a llarg termini han saltat un 28%. Avançant, les taxes podrien continuar baixant a mesura que la Fed retalla les taxes i els rendiments elevats dels Estats Units en comparació amb la resta del món rendiments més baixos, per BofA.
Que segueix?
Woodard i Hartnett recomanen que els inversors facin una ullada a sectors cíclics "bombardejats" amb valoracions econòmiques, com ara indústries, financeres i materials. També assenyalen bons escombraries a curt termini i notes de tipus variable, així com munis d'alta qualitat com a substitut de Tresoreria i bons corporatius de tipus d'inversió.
Dit això, les accions cícliques, les obligacions brutes i les notes de tipus variable són tots els actius “més arriscats”, cosa que pot resultar menys atractiva per als inversors que s’abandonin en la propera caiguda econòmica. Si es produeix un clima de risc, els inversors probablement acudiran a paradisos segurs com Tresoreria.
