Taula de continguts
- Les males notícies afecten el percentatge d'adopció
- Valors percebuts de Bitcoin
- Incertesa del Valor Futur
- Riscos grans per a titulars de moneda
- Els incompliments de seguretat causen volatilitat
- Les pèrdues d’alt perfil augmenten la por
- Alta inflació i bitcoins
- Volatilitat dels ascensors del tractament fiscal
Molts factors varien les fluctuacions de preus de la taxa de divises bitcoin a les borses de criptomoneda. La volatilitat es mesura en els mercats tradicionals mitjançant l’índex de volatilitat, també conegut com a índex de volatilitat CBOE (VIX). Més recentment, també ha estat disponible un índex de volatilitat per a bitcoin. Conegut com a Índex de Volatilitat Bitcoin, té l’objectiu de fer un seguiment de la volatilitat de la moneda digital líder mundial al cap de mercat en diversos períodes de temps.
El valor de Bitcoin ha estat històricament força volàtil. En un període de tres mesos d’octubre de 2017 a gener de 2018, per exemple, la volatilitat del preu del bitcoin va arribar fins a gairebé el 8%. Això és més del doble de la volatilitat del bitcoin en el període de 30 dies que finalitza el 15 de gener del 2020. Però, per què és tan volàtil el bitcoin? A continuació, es detallen alguns dels molts factors que hi ha a la volatilitat del bitcoin.
Les males notícies afecten el percentatge d'adopció
Els esdeveniments de notícies que fan por als usuaris de bitcoin inclouen esdeveniments geopolítics i declaracions dels governs que probablement es pugui regular el bitcoin. Els primers adoptants de Bitcoin van incloure diversos actors dolents, que van produir notícies principals que van produir por als inversors.
Les notícies sobre bitcoin que pugen encapçalar durant la dècada més o menys de l'existència de la criptomoneda inclouen la fallida de Mt. Gox a principis del 2014 i, més recentment, la de l’intercanvi sud-coreà Yapian Youbit. Altres notícies que van impactar els inversors són l'ús de bitcoin de gran prestació en les transaccions de drogues mitjançant Silk Road, que va acabar amb l'aturada del mercat de l'FBI l'octubre de 2013.
Tots aquests incidents i el pànic públic que es va produir van disminuir ràpidament el valor dels bitcoins enfront de les monedes fixes. Tanmateix, els inversors favorables al bitcoin van veure aquests esdeveniments com una evidència que el mercat estava madurant, impulsant el valor dels bitcoins versus el dòlar de forma notable en el curt període immediat després dels esdeveniments.
Valors percebuts de Bitcoin
Una de les raons per les quals el bitcoin pot fluctuar enfront de les monedes fiat és la tenda de valor percebuda versus la moneda fiat. Bitcoin té propietats que el fan semblant a l’or. Es regula per una decisió de disseny dels desenvolupadors de la tecnologia bàsica de limitar la seva producció a una quantitat fixa de 21 milions de BTC.
Atès que això difereix notablement de la moneda fiat, que està gestionada dinàmicament per governs que volen mantenir una inflació baixa, una elevada ocupació i un creixement satisfactori a través de la inversió en recursos de capital, ja que les economies construïdes amb divises mostren signes de força o debilitat, els inversors poden destinar-ne més o menys dels seus actius, en bitcoin.
Incertesa sobre el valor futur de Bitcoin
La volatilitat del Bitcoin també es basa en gran part per variar les percepcions del valor intrínsec de la criptocurrency com a magatzem de valor i mètode de transferència de valor. Una botiga de valor és la funció per la qual un actiu pot ser útil en el futur amb certa previsibilitat. Una botiga de valor es pot desar i bescanviar per algun bé o servei en el futur.
Un mètode de transferència de valor és qualsevol objecte o concepte utilitzat per transmetre propietats en forma d’actius d’una part a l’altra. La volatilitat de Bitcoin actualment fa que sigui un magatzem de valor una mica poc clar, però promet una transferència de valor gairebé sense friccions. Com a resultat, veiem que el valor de bitcoin es pot basar en els esdeveniments de la notícia tant com observem amb les monedes fiats.
Riscos grans per a titulars de moneda
La volatilitat del Bitcoin també és en bona mesura impulsada pels titulars de grans proporcions del flotador total pendent de la moneda. Per als inversors de bitcoin amb participacions actuals superiors als 10 milions de dòlars, no està clar com liquidarien una posició tan gran en una posició fiat sense moure severament el mercat. De fet, pot ser que no estigui clar com liquidarien una posició d’aquesta mida en un període curt de temps, ja que la majoria de les borses de criptomoneda imposen límits de retirada de 24 hores molt per sota d’aquest llindar.
Bitcoin no ha assolit els índexs d'adopció del mercat massiu que serien necessaris per proporcionar valor opcional als grans titulars de la moneda.
Els incompliments de seguretat causen volatilitat
Bitcoin també pot tornar-se volàtil quan la comunitat de bitcoin exposa vulnerabilitats de seguretat en un esforç per produir respostes massives de codi obert en forma de solucions de seguretat. Aquest enfocament de la seguretat és paradoxalment el que produeix grans resultats, amb moltes valuoses iniciatives de programari de codi obert al seu crèdit, inclosa Linux. Els desenvolupadors de Bitcoin han de revelar al públic preocupacions de seguretat per tal de produir solucions robustes.
Va ser un pirata que va provocar la fallida de Youbit de Yapian, mentre que moltes altres criptocurrencies també han fet titulars per ser piratejat o tenir robes de criptocurrencies robades. Com a exemple inicial, l’abril de 2014, les vulnerabilitats d’OpenSSL atacades per l’error Heartbleed i que va informar el responsable de seguretat de Google, Neel Mehta, van disminuir els preus de Bitcoin un 10% en un mes.
El desenvolupament de programari de Bitcoin i de codi obert es basa en la mateixa premissa fonamental que els usuaris puguin examinar una còpia del codi font. Aquest concepte fa que sigui responsabilitat de la comunitat expressar preocupacions sobre el disseny del programari, de la mateixa manera que és responsabilitat de la comunitat consensuar-se sobre modificacions del codi font subjacent. A causa de la conversa i el debat oberts sobre la xarxa de Bitcoin, els incompliments de seguretat solen donar-se a conèixer.
Les pèrdues d’alt perfil augmenten la por
Cal destacar que els robatoris esmentats i les notícies següents sobre les pèrdues van tenir un doble efecte en la volatilitat. Van reduir el flotador global de bitcoin, produint un augment potencial del valor del bitcoin restant a causa de la major escassetat. Tot i això, la superació d’aquest ascens va ser l’efecte negatiu del cicle de notícies que va seguir.
Sobretot, les altres passarel·les de bitcoin tenien en compte el fracàs massiu de Mt. Gox com a positiu per a les perspectives a llarg termini de bitcoin, complicant encara més la ja complexa història que hi ha darrere de la volatilitat de la moneda. Com que les empreses d’adopció primerenca van ser eliminades del mercat a causa d’una mala gestió i processos disfuncionals, els participants més tard aprenen dels seus errors i integren processos més forts en les seves pròpies operacions, enfortint la infraestructura global de la criptomoneda.
Nacions i bitcoins d’alta inflació
El cas d’ús de Bitcoin com a moneda per als països en desenvolupament que actualment experimenten una inflació elevada és valuós si es considera la volatilitat del bitcoin en aquestes economies versus la volatilitat del bitcoin en USD. El Bitcoin és molt més volàtil versus USD que el pes argentí amb alta inflació enfront dels USD.
Dit això, la transferència gairebé sense fricció de bitcoins a través de les fronteres el converteix en un instrument de préstec potencialment altament atractiu per als argentins, ja que l’elevada taxa d’inflació dels préstecs denominats en pes pot justificar assumir un risc de volatilitat en moneda intermèdia en un préstec denominat bitcoin finançat fora. Argentina
De la mateixa manera, els finançadors fora de l'Argentina poden obtenir un rendiment més elevat en aquest règim del que poden fer amb altres instruments de deute, denominats en la seva moneda nacional, que podrien compensar alguns dels riscos d'exposició al alt mercat inflacionista argentí.
Volatilitat dels ascensors del tractament fiscal
Segons el servei d’ingressos interns (IRS), el bitcoin es considera realment un actiu amb finalitats fiscals, la qual cosa ha tingut un impacte mixt en la volatilitat del bitcoin. Per la seva banda, qualsevol declaració que reconeix la moneda té un efecte positiu en la valoració de mercat de la moneda.
Per la seva banda, la decisió de l'IRS de cridar-la com a propietat va tenir almenys dos efectes negatius. El primer va ser la complexitat afegida per als usuaris que volen utilitzar-la com a forma de pagament. Segons la nova llei fiscal, els usuaris haurien de registrar el valor de mercat de la moneda en el moment de cada transacció, per petita que fos. Aquesta necessitat de guardar registres pot adoptar de manera lenta l’adopció, ja que sembla un problema massa pel que val la pena per a molts usuaris.
En segon lloc, la decisió de denominar a la moneda una forma de propietat amb finalitats fiscals pot ser un senyal per a alguns participants del mercat que l'IRS es prepara per aplicar més endavant regulacions. Una regulació molt forta de la moneda podria fer que el ritme d’adopció de la moneda es redueixi fins al punt que no sigui capaç d’aconseguir l’adopció massiva que sigui crucial per a la seva utilitat global a la societat. Els moviments recents de l’IRS no són clars quant als seus motius de senyalització i, per tant, tenen senyals mixtes al mercat de bitcoin.
