Les accions tecnològiques, a saber, Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL), Netflix Inc. (NFLX) i Alphabet Inc. (GOOG), han estat el màxim de vol durant tot l'any, impulsant les valoracions. a nous nivells. Amb els ràtios preu-beneficis diverses vegades superiors a les mitjanes que es mantenen a llarg termini, els inversors estan preocupats pel que pot suposar sobreescalfar les existències tecnològiques.
Però els toros estan deixant de banda aquestes preocupacions, argumentant que les valoracions per si soles no proporcionen una imatge exacta de les perspectives de les empreses de tecnologia. Prefereixen fixar-se en els avenços financers i estratègics que, segons indiquen, són mètriques més importants per crear el valor dels accionistes a llarg termini. "No parlo de múltiples. És aquí on s’atura la conversa ”, Jonathan Curtis, gestor de cartera del grup Franklin Equity de Franklin Templeton, va dir al Wall Street Journal de converses sobre inversions d’empreses tecnològiques. "Els dic, " Ajudeu-me a comprendre com es veu aquest negoci a la maduresa "." (Vegeu més: 6 raons per les quals el Tech Bull Market pot acabar).
Les valoracions de FAANG podrien obtenir una segona mirada
Segons Wall Street Journal, quan la borsa de mercat impulsada per FAANG aquesta setmana va plantejar-se un rècord de la pujada de toros més llarga, els inversors estudiaran com valorar ara les accions tecnològiques. Bears argumenta les altes valoracions del grup i que el fet que els beneficis es concentrin en un nombre reduït d’accions perjudicarà el mercat més ampli, però els inversors a llarg termini no estan preocupats i creuen que si es concentren molt en les valoracions, els inversors falten. valor futur de les inversions actuals. Però no només es tracta de les accions tecnològiques que gaudeixen de valoracions elevades. Apuntant a les dades de Goldman Sachs, el Wall Street Journal va assenyalar que actualment la mitjana d’accions en l’índex de S&P 500 es troba en el 97è percentil dels nivells històrics, fins i tot amb empreses de consum més intenses que busquen un preu molt car. (Vegeu més: Spotify, Altaba Hedge Fund Favorites in Q2.)
Els administradors de cartera a l’intercanvi d’estocs tècnics de Love Still
Malgrat la preocupació per les valoracions, els gestors de cartera continuen sent plens de tecnologia i accions d’internet. El mes passat, el Banc d'Amèrica, Merrill Lynch, va dir que el gestor mitjà de fons té un 1, 2% de participacions en accions de tecnologia i internet, va informar el document. Això es deu en part al fet que un fort creixement dels resultats durant els últims anys ha reduït els índexs preu-beneficis, fins i tot a mesura que augmenten les existències. Preneu com a exemple Amazon. L'acció s'està negociant amb 85 vegades el benefici i va augmentar més del 60% el 2018. Però es va reduir d'una mitjana d'aproximadament 115 vegades durant els tres últims anys. Mentrestant, Facebook cotitzava amb més de 50 vegades els ingressos endavant uns quants anys enrere, però els augments de beneficis han reduït la seva valoració fins a 23 vegades els ingressos actuals. I això va passar amb el subministrament de borses al juliol.
