Warren Buffett va comprar més de mil milions de dòlars de les accions de Coca-Cola (KO) el 1988, una quantitat equivalent al 6, 2% de la companyia, que la va convertir en la posició més gran de la seva cartera en aquell moment. Es manté com una de les principals participacions de Berkshire Hathaway avui a l'octubre del 2019, ocupant el primer lloc. Però, què va fer que el president de Berkshire Hathaway realitzés la compra en aquell moment, sobretot quan les accions encara es van produir després de la caiguda del mercat de 1987?
Punts clau
- El Berkshire Hathaway de Warren Buffett va comprar més d'1 mil milions de dòlars en accions de Coca-Cola el 1988. Després de la caiguda del mercat de valors, les accions de Coca-Cola havien estat molt afectades juntament amb tantes altres companyies.Buffett & Co. va determinar que era una bona companyia. un gran valor, podria resistir la competència i es va poder recuperar. L’adquisició de les accions de Coca-Cola va suposar un important canvi en la filosofia d’inversió de Buffett i Berkshire Hathaway. Avui, Coca-Cola és la tercera participació de Berkshire.
Bones existències enfonsades pel crac
L’estrangeria borsària del 1987 havia creat valoracions atractives, ja que tot tipus d’accions es van vendre sense tenir en compte els fonaments. Coca-Cola és l’empresa dominant en la indústria de les begudes i també compta amb grans explotacions d’aliments. A més, el nom i l’abast mundial de Coca-Cola van crear un fossat al voltant del seu producte principal de begudes refrescants, de manera que Buffett no va haver de preocupar-se que un competidor arribés a treure-li la seva quota de mercat.
Una filosofia inversora evolutiva
La compra de Coca-Cola va suggerir que la filosofia d’inversió de Buffett havia evolucionat des de Benjamin Graham i es va centrar en trobar situacions en què el valor d’una empresa superava el seu preu de mercat.
Aquest ajustament era necessari per tenir en compte la grandària creixent de la cartera de Buffett, que feia més difícil aprofitar les ineficiències del mercat; també va obstaculitzar la gestió activa i va reduir el nombre d'oportunitats que podria considerar que tindrien un impacte significatiu en el seu rendiment.
Cal destacar també la influència de Charlie Munger, vicepresident de Berkshire Hathaway Corp i la seva filosofia d'inversió ètica.
Warren Buffett: Primera part d’InvestoTrivia
Coca-Cola va anunciar un canvi en el plantejament de Buffett des de "comprar empreses dolentes a grans preus" a "comprar grans empreses a preus bons". La inversió de Buffett a Coca-Cola va créixer gairebé 16 vegades en els anys següents en comptabilitzar dividends. Es tracta d’un guany anualitzat de l’11% aproximadament.
Coca-Cola és la tercera participació de Berkshire Hathaway, més de 30 anys després de la seva incorporació a la cartera.
Els 10 primers fons de Buffett
Warren Buffett continua sent avui dia un inversor a Coca-Cola. Les 10 millors accions de la cartera d’inversions en accions de Berkshire Hathaway, pel nombre d’accions, segons l’ investigador Business Daily i la presentació de SEC més recent d’agost de 2019, són les següents:
- Bank of America (BAC), 927, 3 milionsWells Fargo (WFC), 409, 8 milionsCoca-Cola (KO), 400 milionsKraft Heinz (KHC), 325, 6 milions d’Apple (AAPL), 249, 6 milions d’American Express (AXP), 151, 6 milions de Sirius XM (SIRI), 137, 9 milions d'U.S. Bancorp (USB), 132, 5 milions Banc de Nova York Mellon (BK), 80, 9 milions de Motors Generals (GM), 72, 3 milions
