Tot i que és rar, les empreses i els governs emeten bons que superen l’esperança de vida mitjana d’una persona. Per exemple, companyies de mil milions de dòlars com la Walt Disney Company (DIS) i Coca-Cola (KO) han emès obligacions de 100 anys en el passat.
Moltes d’aquestes obligacions i obligacions contenen una opció que permet que l’emissor pagui parcialment o completament el deute molt abans del venciment previst. Per exemple, el vincle de 100 anys que Disney va emetre el 1993 se suposa que havia de madurar el 2093, però la companyia pot començar a amortitzar els bons en qualsevol moment després de 30 anys (2023).
Països com Argentina, Àustria i Mèxic han emès recentment bons de 100 anys, i també s'ha parlat que es consideraran als Estats Units en el futur.
Per què els bons a llarg termini són atractius per a alguns inversors
Les empreses emeten bons amb venciments llargs perquè l’objectiu de qualsevol negoci és aprofitar la demanda del mercat. Quan es tracta de bons a 100 anys, hi ha un grup d’inversors que han mostrat una forta demanda d’aquests bons. Concretament, certs inversors institucionals utilitzen bons de 100 anys per allargar la durada de les seves carteres d’obligacions per complir determinats objectius basats en la durada.
Alguns analistes veuen la demanda d’aquest tipus de bons a llarg termini com a indicador del sentiment del consumidor d’una empresa determinada. Al capdavall, qui podria comprar una fiança de 100 anys d’una empresa que no creien que perduraria? Per exemple, si hi hagués una demanda especialment alta dels bons de 100 anys de Disney, això podria significar que molta gent cregui que la companyia encara estarà a punt de pagar la fiança un segle després.
No ho creguis, també existeixen bons a 1.000 anys. Alguns pocs emissors (com la Corporació Canadienca del Pacífic) han emès aquest tipus de bons en el passat. També hi ha hagut casos d'obligacions emeses sense data de venciment, cosa que significa que continuen pagant els cupons per sempre.
En el passat, el govern britànic ha emès bons anomenats consoles, que fan els pagaments de cupons de manera indefinida. Aquest tipus d’instruments financers s’anomenen habitualment com a perpetuitats.
(Per obtenir més informació sobre els bons i la durada, consulteu Conceptes avançats de bons ).
