Les accions d’energia, que actualment es troben en un mercat d’ulls, mesurades per Vanguard Energy ETF (VDE), estan a l’altura dels majors guanys de qualsevol sector, segons l’última “Folla de trampes de valor relatiu del Banc d’Amèrica”. El fons borsat ha perdut 23 % des del 9 d’octubre.
"L'energia va saltar al número 1 del nostre marc tàctic del sector per primera vegada des del maig del 2018, impulsat per una forta revisió de resultats i valoracions econòmiques, mentre que l'impuls dels preus continuava sent el més feble de tots els sectors", afirma Bank of America. Mentrestant, les accions tecnològiques, que han suposat tres mesos seguits, han caigut fins al número sis en un impuls fluix dels preus, el sector més baix de la classificació des del juny del 2016.
Les existències d’energia semblen una compra que crida, segons diverses mesures indicades pel banc, incloent el preu a reservar. "L'energia encara cotitza en mínims històrics i gairebé un 40% per sota de la mitjana", afirma Bank of America, que estima que les existències energètiques tenen un 58% implícit al revés, més que les finances, la salut, els materials i altres sectors.
Què significa per als inversors
Això vol dir que ara és el moment de acumular els recursos energètics. Bank of America diu que les valoracions es troben en nivells atractius, fins i tot després de comptabilitzar la volatilitat elevada del preu del petroli. El banc argumenta que aquestes accions són molt barates en funció del creixement, el flux de caixa lliure i en relació amb les obligacions, tot i que pot semblar car en termes de mètriques, com ara el preu final dels beneficis.
Una volatilitat més elevada del preu del petroli es tradueix normalment en múltiples múltiples per a les existències d’energia. Històricament el preu de guanys relatius a la comercialització directa relativa en mercats similars ha estat històricament molt superior, 0, 89 davant només 0, 84 actuals, segons l’informe.
Tanmateix, a llarg termini, Bank of America té el pes en el mercat del sector energètic, que és el sector de qualitat més baix de la firma en S&P i “està exposat a augments seculars d’oferta (producció nord-americana) i a interrupcions de la demanda (solar / eòlica, vehicles elèctrics”, millores d'eficiència, etc.) ”
Gushers de benefici
Tyler Rosenlicht, cofundador de 164 milions de dòlars Cohen & Steers, el Fons MLP & Energy Opportunity Fund (MLOAX) es fa ressò del sentiment magnífic d'energia per part de Barron. La indústria està enmig d’un “remodelament dramàtic de la infraestructura energètica nord-americana”, afirma. Recomana existències incloses Kinder Morgan (KMI), Enterprise Products Partners (EPD) i Cheniere Energy (GNL). KMI és la participació més gran de MLOAX al 30 de setembre.
Li agraden especialment les accions d'Enterprise Products Partners, que considera posicionades per obtenir un coll d'ampolla a la cadena de subministrament d'etané, un hidrocarbur gasós incolor i inodor que es troba al gas natural. La forta demanda ha provocat que el preu de l’etan per galó hagi estat més del doble. Rosenlicht diu que les existències de Enterprise Products podrien augmentar bruscament. Les accions són la cinquena part més gran del fons, que es troba en el 5, 6% de la cartera.
Que segueix
No tothom està optimitzat per l'energia. Si bé el sector va augmentar bruscament amb els preus del petroli a principis d’any, JPMorgan és un pes pesat per Barron. "Després d'un inici prometedor per al 2018, els inversors energètics es troben en un territori similar amb els preus del petroli i les accions es col·lapsen des de principis d'octubre per temors del subministrament i preocupacions per la demanda en els últims estadis del cicle empresarial", afirma Arun Jayaram, de JPMorgan.
