A partir de les 16:20 del 20 d'abril s'apropa de nou, els inversors inclinats en cànnabis estaran segurs de parlar dels seus esforços i de les seves accions preferides. Per als no iniciats, el 420 és un terme d'argot molt utilitzat per a l'ús de productes de cànnabis i, tot i que pot ser un bon moment per il·luminar-se, ara potser no és el millor moment per comprar existències de marihuana.
La majoria de les principals accions que figuren als EUA en aquest espai són canadencs, ja que l'any passat el Canadà va legalitzar completament l'ús de marihuana recreativa a tot el país l'any passat. Tot i que molts estats nord-americans també han legalitzat l’ús recreatiu, continua sent il·legal segons la llei federal dels Estats Units.
Les quatre principals accions destacades aquí són pràcticament els noms de les llars, almenys entre els inversors de cànnabis, tot i que no tots han anat bé en els darrers mesos. El més destacable, Tilray (TLRY) ha espatllat força desgraciadament després de la seva enorme expansió post-IPO l'any passat. Altres, com Canopy Growth (CGC) i Cronos Group (CRON), generalment han estat reforçats per la major aposta de marques (Constellation Brands i Altria Group, respectivament).
En general, el futur a llarg termini de la indústria sembla en realitat positiu, ja que les inevitables consolidacions i adquisicions fan pal·liar els jugadors més febles i ajuden a construir empreses de cànnabis molt més grans i fortes. Tanmateix, això no vol dir que ara sigui necessàriament un bon moment per comprar aquestes existències. En general, tant fonaments com tècnics semblen febles per a molts dels noms més grans.
Tilray Inc.
La volatilitat de la indústria del cànnabis es pot apreciar clarament en els vaixells de muntanya russa que el stock de Tilray ha experimentat des de l’IPO de juliol del 2018 (el primer joc de cànnabis pur que va debutar a Nasdaq). Des d'aleshores, TLRY ha augmentat més del 300%, i en un moment va arribar fins a un màxim de 300 dòlars exactament al setembre abans de caure enrere. A partir d’aquí, el preu de les accions ha continuat disminuint, assolint el nivell sub- $ 50 aquesta setmana passada per primera vegada des d’agost de 2018.
Tilray, una empresa canadiana de cànnabis, compta amb el seu principal accionista, Privateer Holdings, que al seu torn ha recolzat el fons del multimilionari Peter Thiel. A finals de l'any passat, Tilray es va convertir en la primera empresa canadenca a exportar marihuana mèdica legalment als EUA per a un assaig clínic.
Anàlisi Fonamental
Des d’una perspectiva fonamental, Tilray no es veu sana. La rendibilitat del patrimoni de dotze mesos (una mètrica clau de la rendibilitat) està al voltant del -70%, els marges operatius estan en vermell i el benefici per acció d'aquest any va ser inferior al -800%.
TradingView
Anàlisi tècnica
La imatge tècnica no es veu molt millor. Les accions de TLRY continuen baixant-se des de la poca durada del setembre passat, i el preu continua cotitzant per sota de la mitjana mòbil de 50 dies. Potser l’únic aspecte potencialment positiu d’aquest estoc és el fet que ara és més barat del que es va produir l’agost de l’any passat, poc després de la seva sol·licitud d’introducció. Però en realitat no és una gran raó per comprar un estoc. Si bé TLRY és definitivament un dels principals recursos de cànnabis a veure, probablement no sigui el millor moment per comprar, almenys fins que hi hagi més catalitzadors borsaris positius.
Creixement del dosser
Canopy Growth Corporation és també una empresa canadenca i té la capitalització borsària més gran de les accions de la nostra llista a prop de 10 mil milions de dòlars (gairebé un gran capital). La companyia ha estat recentment en efectiu gràcies a una enorme inversió de Constellation Brands (STZ), un important productor internacional de cervesa, vi i begudes espirituoses. Canopy posseeix i opera moltes marques diferents, i produeix i comercialitza soques de marihuana tant mèdiques com recreatives.
Anàlisi Fonamental
Fonamentalment, Canopy Growth mostra una imatge molt més convincent que Tilray. Sobretot, el creixement dels beneficis trimestrals de Canopy sobre el 4.000% de l'any anterior supera el 4.000%. I el creixement trimestral dels ingressos (AAA) supera el 200%. La rendibilitat del patrimoni net és negativa, però ni tan sols s’apropa al tímid nombre de Tilray.
TradingView
Anàlisi tècnica
Aquests nombres més positius apareixen en la trajectòria borsària de CGC. Tot i que hi ha hagut molta volatilitat durant els últims anys, l'estoc ha estat en un rendiment general durant força temps i ha passat la major part de la seva història per sobre de la seva mitjana mòbil de 200 dies.
Com a empresa de cànnabis més gran del món, Canopy Growth hi passa molt, almenys en quant a les empreses de cànnabis. Aquest és especialment el cas després de la gran infusió de diners de Constellation Brands, un gegant de la indústria de begudes alcohòliques. La companyia també ha adquirit o associat amb diverses empreses del món que probablement ajudin a l'expansió de Canopy Growth per davant dels seus competidors.
Grup Cronos
A finals de l'any passat, Altria Group (MO), el gegant del tabac que fabrica els cigarrets Marlboro, va anunciar la seva intenció d'adquirir una participació important al grup Cronos (una altra companyia canadenca). Com a resultat, les accions de Cronos van obtenir un gran impuls. Poc després, Altria va adquirir una participació important en JUUL Labs, un fabricant de cigarrets electrònics de ràpid creixement.
Cronos Group és un productor de marihuana mèdica amb seu a Toronto. Envia el seu producte internacionalment i és líder en l'espai de marihuana i cànnabis. La companyia inverteix activament en empreses de marihuana mèdica, amb seu generalment a Canadà.
Anàlisi Fonamental
Des de la perspectiva dels ingressos, el recent creixement trimestral de vendes de Cronos (YoY) ha estat prop del + 250%. Tanmateix, com les altres accions de la nostra llista, la rendibilitat continua essent notablement negativa: el rendiment del patrimoni és al voltant del -13%.
TradingView
Anàlisi tècnica
Igual que el gràfic de Canopy Growth, l’acció de preus de Cronos mostra una gran volatilitat amb una tendència alcista global dels últims dos anys. Però, des de principis de març, l’estoc ha estat corregint força, molt per sota de la seva mitjana mòbil de 50 dies. Tot i això, CRON continua mantenint una forta evolució en un termini de temps més llarg i és possible que alguns inversors ho vegin com una oportunitat potencial per adquirir la immersió (gran). Per descomptat, un inversor que ho fa s’arrisca a intentar agafar un “ganivet caient”.
Cànnabis Aurora
L’empresa final de cànnabis canadenc final de la nostra llista és Aurora Cannabis (ACB). És la segona empresa més gran que apareix aquí, després de Canopy Growth. Aurora és una de les empreses de més ràpid creixement d’aquest espai, alimentant el seu creixement principalment a través d’adquisicions estratègiques.
En particular, Aurora va anunciar recentment que adquiriria Farmacias Magistrales SA, el primer importador autoritzat a Mèxic de matèries primeres que contenia THC, l'ingredient psicoactiu del cànnabis. Aquesta compra proporciona a Aurora l’enllaç més fort entre totes les grans empreses de cànnabis amb l’augment del mercat de la marihuana mèdica d’Amèrica Llatina.
Anàlisi Fonamental
El recent creixement dels ingressos trimestral d'Aurora (YoY) ha estat alt, al voltant del + 360%. I la rendibilitat, tot i que també negativa com la de les altres empreses de cànnabis, només és lleugerament negativa: el rendiment del patrimoni és al voltant del -3%.
TradingView
Anàlisi tècnica
Pel que fa a les característiques tècniques, el gràfic de preus d’Aurora Cannabis mostra una gran volatilitat i una tendència a llarg termini no perceptible. Hi ha grans altes els mesos de gener i octubre del 2018, intercalats amb caigudes al territori de borses de cèntims (menys de 5 dòlars per acció). En general, aquesta acció pot ser atractiva per a operadors a curt termini que vulguin jugar al balanç.
Pot ser que els inversors a llarg i mig termini es vegin afectats per la volatilitat inherent al joc del cànnabis en aquest moment i en el futur previsible. En termes generals, fonaments i tècniques es mantenen dèbils per a moltes de les existències d’aquest espai. Això hauria de ser prou raó per dir només "no", almenys de moment.
