Què és amb la discreció?
Amb discreció és un terme que fa referència a un tipus de comanda executat per un agent de pisos segons el seu millor judici. Una comanda amb discreció permet una major personalització i flexibilitat per intentar aconseguir el millor preu per al comerç. Els corredors també es poden referir a una comanda amb discreció com a "comanda no retinguda", que proporciona discreció de preu i de temps.
Punts clau
- Una comanda amb discreció permet al broker la flexibilitat de com i quan executen la comanda. Aquest tipus de comanda s’utilitza si l’inversor considera que el corredor pot obtenir un preu millor que ells mateixos. Amb ordres discrecionals no sempre es tradueix en un millor preu, i el corredor pot perdre una oportunitat perquè esperen aquest millor preu.
Comprensió amb discreció
Una comanda amb discreció pot resultar beneficiosa per a un inversor, ja que permet als corredors tenir en compte l’impuls i l’estat d’ànim del sòl de negociació i actuar sobre ell com creguin oportuns. Per exemple, diguem que un inversor posa una comanda amb discreció per adquirir 500 accions d’ABC amb un límit superior de 16 dòlars. És possible que el broker hagi notat un patró de la borsa que s’obria recentment per sota dels 16 dòlars i que tanqués per sobre dels 16 dòlars. Per tant, el corredor pot decidir comprar obert el mercat.
Si el broker intenta obtenir el millor preu per a una comanda amb discreció, no es fa responsable de l’incompliment d’executar una operació superior o inferior a un preu límit adjunt. Per exemple, pot ser que un broker hagi rebut una comanda amb discreció per comprar 1.000 accions d’ABC amb un límit superior de 16 dòlars. Ell o ella podria pensar que el mercat està a punt de caure i no comprarà l'acció quan cotitzi per sota dels 16 dòlars. En canvi, els mítings del mercat i el corredor ara no poden executar la comanda per sota dels 16 dòlars. Com que es tractava d’una ordre discrecional, l’inversor té poc recurs o motiu de queixa.
Altres vegades a utilitzar amb ordres de discreció
Les comandes de discreció no solen ser necessàries en els mercats líquids, ja que hi ha una gran activitat perquè un inversor pugui entrar i sortir d’una posició amb facilitat. Quan un mercat o una seguretat és il·líquida o es mouen de manera errònica, un ordre amb discreció pot donar més tranquil·litat a l’inversor.
Accions il·liqües: amb comandes discrecionals, permetre al corredor provar per un millor preu en lloc d'executar una comanda de mercat i pagar una àmplia difusió de sol·licituds. Per exemple, si la millor oferta de XYZ és de 0, 20 dòlars i l’oferta més baixa és de 0, 30 dòlars, el corredor podria inicialment situar-se a la part superior de l’oferta a 0, 21 dòlars i augmentar incrementalment el preu de la comanda amb l’esperança de no haver de pagar el preu de l’oferta molt més elevat..
Períodes d’augment de volatilitat: un inversor pot donar al seu intermediari un ordre discrecional durant els períodes d’alta volatilitat, com ara després d’un anunci de resultats, una rebaixa del broker o una publicació macroeconòmica, com ara l’informe de treballs dels Estats Units. El corredor o comerciant de pisos pot utilitzar després la seva experiència i judici d’esdeveniments similars del passat per determinar el millor temps i preu per executar la comanda.
Com fer una comanda amb discreció
La majoria dels corredors en línia i / o corredors de descompte no proporcionen comandes discrecionals, ja que requereix que un corredor o comerciant del pis executi manualment el comerç. Les operacions executades manualment són generalment molt més cares que les comandes realitzades en línia que no requereixen que el broker faci físicament res.
Realitzar una comanda discrecional requereix normalment trucar físicament al corredor i demanar aquest tipus de comanda. Molts corredors i institucions financeres cobren entre cinc i deu vegades més per una trucada en comerç que no pas per una comanda realitzada a través de la seva plataforma de negociació en línia.
Si un corredor inclús proporciona comandes discrecionals variarà. Si aquest tipus de comanda és d’interès, consulteu amb el corredor per veure si està disponible.
Exemple d’una comanda de discreció per comprar un estoc
Suposem que un comerciant està interessat en comprar una part de Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), que va operar per última vegada per 317.000 dòlars per acció. El volum diari mitjà en l'acció és d'aproximadament 250 accions, de manera que no és altament líquid. La diferència entre el preu de l’oferta i el preu de l’oferta pot ser de milers de dòlars, de manera que l’inversor decideix trucar al seu agent i fer una comanda amb discreció.
Les accions oscil·len entre els 314.000 i els 318.000 dòlars actuals, però l’inversor no té temps per esperar a un millor preu i tampoc vol pagar fins i tot 314.000 dòlars si és probable que l’acció baixi més tard al dia. L’inversor truca al seu agent i posa una comanda amb discreció que caduca en dos dies i té una tapa de 316.000 dòlars. Això bàsicament diu que el corredor pot omplir la comanda de compra a qualsevol preu inferior a 316.000 dòlars en els dos dies següents, fent servir el seu millor judici per obtenir el millor preu possible.
Si les accions es mantenen per sobre dels 317.000 dòlars, la comanda no s'omplirà. D'altra banda, si el preu baixa a 315.000 dòlars, el corredor pot decidir omplir la comanda. El preu pot continuar baixant o pot augmentar poc després. Independentment del resultat, el comerciant haurà d’acceptar el farcit (o el no omplir) que el faci el corredor.
