Què és un portafoli de inversió zero?
Una cartera d’inversions zero és una col·lecció d’inversions que té un valor net de zero quan es reuneix la cartera i, per tant, requereix que un inversor no tingui cap participació en la cartera. Per exemple, un inversor pot vendre accions per valor de 1.000 dòlars en un conjunt d’empreses i utilitzar els ingressos per comprar 1.000 dòlars en accions en un altre grup d’empreses.
S'explica la cartera de zero inversions
Una cartera d’inversions zero que no requereix cap patrimoni net en el món real, tot i que aquestes carteres són d’interès per als acadèmics que estudien finances. Per diverses raons, no es pot assolir una estratègia d'inversió de cost realment zero. En primer lloc, quan un inversor presta accions a un agent per vendre les accions i treure profit de la seva caiguda, ha d’utilitzar gran part dels ingressos com a garantia del préstec. En segon lloc, als Estats Units, la venda a curt termini està regulada per la Securities and Exchange Commission (SEC), de manera que és possible que els inversors no mantinguin el balanç adequat d’inversions curtes amb inversions llargues. Finalment, comprar i vendre valors requereix que els inversors pagin comissions als corredors, la qual cosa augmenta els costos per a un inversor, de manera que un intent de la vida real d’una cartera d’inversions zero implicaria arriscar el propi capital.
Cartera de zero inversions i pes de la cartera
La naturalesa única d’una cartera d’inversions zero fa que no tingui un pes de cartera en absolut. Un pes de la cartera es calcula generalment dividint l’import en dòlar que la cartera és llarg pel valor total de totes les inversions en la cartera. Com que el valor net d’una cartera d’inversions zero és zero, el denominador de l’equació és zero, i per tant l’equació no es pot resoldre.
Teoria de carteres i inversions zero
La teoria de la cartera és una de les àrees d’estudi més importants per a estudiants i professionals de finances i inversions. La contribució fonamental de la teoria de carteres a la nostra comprensió de les inversions és que un grup d’accions pot obtenir als inversors un millor rendiment ajustat al risc que les inversions individuals. En la majoria dels mercats del món real, però, la diversificació d’actius no pot eliminar el risc completament. Una cartera d’inversions que pot garantir una rendibilitat sense cap risc es coneix com a oportunitat d’arbitratge i la teoria financera acadèmica generalment assumeix que aquests escenaris no són possibles en el món real. Una veritable cartera d’inversions zero es consideraria una oportunitat d’arbitratge, si la taxa de rendibilitat que aquesta cartera guanya és igual o superior a la taxa de rendibilitat sense risc, normalment se suposa que és la taxa que es pot obtenir amb les obligacions governamentals dels Estats Units.
