La crisi financera del 2008 es va produir en una sobreabordança del préstec subprime, que es va filtrar a través de productes estructurats amb impagaments, que van provocar pèrdues aclaparadores per als bancs. Gràcies a la Llei de Dodd-Frank de 2010, que ha augmentat els estàndards de préstecs i els requisits d'adequació de capital als bancs, és probable que no es torni a produir una crisi financera posterior i una recessió amb catalitzadors similars. Tanmateix, si els Estats Units han rebut un fort repunt des de l’alçada de la crisi financera de 2008, la recessió dels mercats mundials encara podria ser motiu de preocupació.
PIB mundial
Quan es contemplen els nivells actuals del PIB del mercat mundial, els pesos dels mercats emergents han augmentat significativament des de l'època de la crisi financera. La Xina, un dels països del mercat emergent més gran, ha augmentat substancialment el seu PIB en comparació amb els mercats mundials. Des del 2005, el PIB de la Xina, com a percentatge del PIB mundial, ha passat del 5% al 17% i, per tant, les inversions nord-americanes al país han augmentat. Així, un esdeveniment macro de la Xina desencadenant pèrdues a gran escala a les zones invertides als Estats Units podria provocar una nova recessió. Una recessió desencadenada específicament per la Xina també podria tenir implicacions generalment negatives tant per a la propietat immobiliària nacional com internacional, així com per al mercat de renda variable dels Estats Units. Si bé una recessió podria ser negativa per a l’economia actual, no significa específicament que es pugui produir un accident. Per tant, els inversors han de ser prudents i preparats per a possibles canvis en la direcció del mercat, amb els actius líquids disponibles per a la cobertura i la protecció contra el risc negatiu.
Venda del mercat intern
Als Estats Units, els inversors han estat seguint l'economia xinesa de prop. Més recentment, el juny de 2016, el país va registrar un creixement previst del PIB del 6, 8%; tanmateix, el creixement del PIB hauria de ser detingut com un catalitzador, amb un gran potencial per provocar una recessió dels Estats Units, sobretot perquè el creixement del PIB als Estats Units no ha estat especialment robust en els últims trimestres. La lectura més actual del PIB d’Amèrica, al primer trimestre del 2016, mostra el PIB creixent a una taxa anualitzada ajustada desestacionalitzada del 0, 8%. Altres mesures d’estabilitat del mercat de la Xina, com ara la valoració de moneda i l’abastament d’immobles, són també problemes de recesió.
Cobertura per a una recessió del mercat dels Estats Units
A l'hora de detectar i cobrir una recessió del mercat dels Estats Units provocada per un esdeveniment macro de mercats emergents, els inversors haurien de vigilar de prop els principals catalitzadors indicats anteriorment, inclosos el PIB, les valoracions de divises i els mercats immobiliaris, que influeixen altament en les valoracions dels mercats de renda variable dels mercats emergents.. Si es produeixen informes negatius dels mercats emergents, i més concretament de la Xina, que té el PIB del mercat emergent més elevat, aquests esdeveniments podrien provocar pèrdues del mercat i exigir el canvi d’actius cap a paradisos i estratègies de cobertura segures.
Es pot cobrir de forma més segura i senzilla un possible escenari recessional desencadenat pels mercats emergents que puguin causar pèrdues traslladant els actius d’alt risc a paradisos segurs. Els paradisos segurs inclouen Tresoreria i Valors Protegits contra la Inflació del Tresor, bons del govern dels Estats Units i bons corporatius dels Estats Units d’empreses d’alta qualitat.
Una segona estratègia per protegir i beneficiar-se potencialment de les pèrdues ocasionades per un esdeveniment macro del mercat emergent és el comerç de parelles que consisteix en comprar ETFs orientats nacionalment, com el SPDR S&P Mid-Cap 400 ETF (NYSEARCA: MDY) i el país de venda curta. ETFs específics del mercat emergent, com els Deutsche X-trackers Harvest CSI 300 China ETF (NYSEARCA: ASHR).
Altres estratègies potencials són l'adopció d'una posició unidireccional davant d'un determinat país o índex de mercats emergents. Un dels exemples d’això és escurçar l’iFs iShares Currency Hedged MSCI Emerging Markets ETF (NYSEARCA: HEEM) per a la protecció contra el risc de moneda. Una altra opció pot incloure la venda a curt termini de l'índex a través de les opcions de venda a l'iShares MSCI Emerging Markets ETF (NYSEARCA: EEM).
En general, les recessions del mercat varien per diferents motius i han estat causades per nombrosos catalitzadors. No és probable que la propera recessió del mercat estigui causada pels préstecs subprime. No obstant això, el canvi d’economia global, en part resultat de la crisi financera del 2008, podria conduir a diferents factors recessionals. Per tant, els inversors haurien de ser conscients dels mercats mundials i, en particular, de la creixent producció dels mercats emergents. Els catalitzadors negatius d’aquests països podrien provocar una nova recessió i una posterior caiguda del mercat, de la qual els inversors haurien de ser conscients i preparar-los amb estratègies per mitigar les pèrdues.
