El Fons de Rússia Sobirà de Noruega, el Fons de Pensions Global del Govern, només va recórrer un bilió de dòlars en actius. La debilitat del dòlar nord-americà, combinada amb els sòlids mercats de renda variable, han passat el valor en dòlar del fons per sobre de la fita.
Quan els països tenen excés de reserves, de vegades creen vehicles d’inversió que despleguen aquests diners i generen rendiments per a la pròpia nació. Aquests fons s’anomenen fons sobirans de riquesa (SWF) i en alguns casos tenen un corpus gegantí. Els diners d’aquests fons són gestionats parcialment a casa i en part per gestors externs en alguns casos. Les inversions dels SWFs es troben a tot el món i en diverses classes d'actius, que inclouen accions, deutes, béns immobles i actius alternatius, com els fons de cobertura o capital privat. (Llegiu també: una introducció als fons de riquesa sobiranista)
Però cal fer una distinció important. Si bé els diners es conserven a les reserves del país i s’inverteixen, el SWF és diferent d’un fons de pensions nacional com el Fiduciari de la Seguretat Social o el Sistema de jubilació dels empleats públics de Califòrnia (CalPers). La diferència principal és que els diners SWF pertanyen al estat, mentre que els diners dels fons de pensions es remuneraran a la gent. Moltes de les SWF de nacions del Pròxim Orient es van crear per invertir la ventada que aquests països van obtenir a partir del boom del petroli a mitjan segle XX. (Llegiu també: On inverteixen habitualment els fons de pensions?)
A continuació, fem una ullada als fons de riquesa sobirans més grans dels actius gestionats.
1. Fons de pensions governamental global — Noruega
Tot i que el seu nom té la paraula pensió fons, el fons de riquesa sobirà de Noruega és el més gran del món i amb més d'1 triló de dòlars d'actius, creix ràpidament. Mentre que el fons es va constituir com a Fons del Petroli de Noruega per invertir el superàvit de les vendes de petroli, va canviar al seu nom actual el 2006. És gestionat pel Banc Central noruec, el Banc de Norges i només el darrer any. guanys propers als 53 mil milions de dòlars, gràcies a la concentració en accions dels Estats Units. Durant el primer semestre d'aquest any, el fons ha obtingut una rendibilitat del 6, 48%. La barreja d'assignació d'actius s'inclina a favor de renda variable amb el 65, 1%, la renda fixa una mica superior al 32, 4% i el 2, 5% a béns immobles. Algunes de les participacions més importants del fons són Nestlé SA, Royal Dutch Shell (RDS.A), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL) i Microsoft (MSFT).
2. Autoritat d’inversions d’Abu Dhabi
L’Autoritat d’Inversions d’Abu Dhabi es va constituir el 1976 i a finals del 2015 els seus actius sota gestió eren de 828 mil milions de dòlars segons l’Institut Sovereign Wealth Fund Institute, que l’anomena el SWF més gran d’Orient Mitjà. Al seu informe anual de 2015, el fons té una rendibilitat anual del 20, 5% de 20 anys i una rendibilitat anual del 30, 5 anys del 7, 5%. El fons desplega un 32-42% en renda variable desenvolupada, un 10-20% en obligacions governamentals, un 5-10% en béns immobles i té al voltant del 10% dels seus actius en efectiu. Geogràficament, la seva exposició a Amèrica del Nord pot ser del 35-50% dels seus actius; El 20-35% dels actius es poden destinar a Europa, mentre que el 15-25% poden anar a mercats emergents. L'ADIA va invertir a Citi al començament del col·lapse financer de 2008, però va demandar al grup per una mala representació, va informar el Wall Street Journal.
3. Corporació Xina d'Inversions: Xina
Creada el 2007 amb un capital de 200 mil milions de dòlars i un mandat per generar rendiments mitjançant la diversificació de les participacions en divises de la Xina, les darreres xifres disponibles van situar els actius d’aquest fons a 8.13.500 milions de dòlars a desembre de 2016. Més del 45, 8% del capital del fons ha estat invertit en renda variable a tot el món, el 37% en inversions alternatives, el 15% en inversions de renda fixa i l’1, 8% es manté en efectiu. L’any passat, el fons va obtenir una rendibilitat generosa del 6, 2%.
4. Autoritat d’Inversions de Kuwait: Kuwait
Es tracta del fons de riquesa sobirà més antic del món, establert el 1953 i notori per mantenir les seves finances i estratègies molt a prop del seu cofre. Segons l'Institut Sovereign Wealth Fund, actualment el fons té 524 milions de dòlars en actius. Es va crear per invertir ingressos de superàvit del petroli i reduir la dependència del país de les reserves de petroli. El Wall Street Journal va informar que la KIA va invertir 3.000 milions de dòlars en Citi i 2.000 milions de dòlars en Merrill Lynch, mentre que ambdues entitats van recórrer fons a l'inici de la crisi financera el 2008, i va vendre la seva participació de Citi per obtenir un benefici de 1.100 milions de dòlars un any després.
5. SAMA Foreign Holdings: Aràbia Saudita
L'Autoritat Monetària d'Aràbia Saudita és el banc central del país amb actius superiors als 514 mil milions de dòlars, segons l'Institut Sovereign Wealth Fund. Inverteix en classes d’actius a tot el món a través de diferents filials, la més pública és el Fons d’Inversions Públiques (PIF). Bloomberg va informar que la propietat saudita de tresoreria nord-americana va ascendir a 116, 8 mil milions de dòlars a març de 2016. El PIF també va fer notícies amb la seva inversió de 3.500 milions de dòlars a Uber Technologies el juny de l'any passat.
