Els inversors preocupats per mantenir accions d’empreses amb un creixement reduït de beneficis poden considerar la cistella d’accions de Goldman Sachs amb previsions de creixement de guanys del 20% o superiors el 2019. El llistat de la firma inclou empreses de diferents indústries com Wellcare Health Plans (WCG), Incyte Corp (INCY), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Under Armour Inc. (UAA) i Netflix Inc. (NFLX).
Goldman assenyala que es preveu que 43 empreses de S&P 500 puguin registrar un creixement de EPS superior al 20%, mentre que es preveu que 19 empreses cauen els ingressos més del 20%. "L'amplia distribució del creixement dels resultats destaca la importància de la captació de valors fonamental com a manera de diferenciar els rendiments", afirma la signatura. Per solucionar aquest problema, Goldman recomana que els inversors se centrin en les accions impulsades per micro, més que no pas en les tendències més àmplies de macro. "Recomanem que els inversors se centrin en el valor relatiu i les oportunitats alfa idiosincràtiques", va dir la firma en el seu últim informe setmanal dels Estats Units Kickstart.
Creixement superior dels guanys
(Previsió EPS de 2019)
· Benestar; 22%
· Incyte; 89%
· Chipotle; 38%
· Dispositius micro avançats; 37%
· Sota de l'armadura; 28%
Netflix; 50%
Guanys subjacents saludables
Tot i que les estimacions del consens per a EPS de 2019 han baixat del creixement del 10% al setembre fins al 4% actualment, Goldman assenyala que molts inversors passen per alt el panorama. Els analistes esperen un creixement mitjà del EPS en un 7% el 2019, molt més fort. Mentrestant, es preveu que els ingressos creixin un 5%.
Els jugadors amb ingressos més febles del S&P 500 arrosseguen l’agregat, donant lloc a rendiments més modestos per al grup més ampli, de manera que Goldman recomana accions amb més risc idiosincràtic. Això implica una gran oportunitat al revés, així com un risc a la baixa, mesurada a través del seu marc de puntuació de dispersió.
Dues eleccions assistencials
Wellcare és una empresa amb un fort analista de l'anàlisi de la línia superior i inferior que estimen el 2019, al 29% i al 22% respectivament. Té un alt índex de dispersió a l'11, 9%, el quart més alt del grup. La companyia de 14.000 milions de dòlars, que ofereix plans de salut assistencials gestionats principalment a través dels plans de Medicaid, Medicare Advantage i Medicare Prescription Drug, ha assolit un augment del 18% en aquest any, superant amb escreix el S&P 500. Els conductors positius inclouen una població amb vida més llarga i una demanda creixent. per a l'assistència sanitària.
A la llista de Goldman també hi ha l’empresa farmacèutica Incyte, propietària del medicament aprovat per la FDA anomenat Jakafi. El seu estoc ha augmentat al voltant d'un 30% aquest any. Es preveu que Incyte tingui un creixement postvenda del 8% i un creixement de l’EPS del 89% aquest any. La puntuació de dispersió de l'Incyte és de 8, 7.
Mirant endavant
És important tenir en compte que fins i tot les existències amb un creixement ràpid de guanys també tenen els seus límits. També es poden arrossegar bruscament si l'economia cau en una recessió o si les accions es redueixen bruscament en un mercat d'ors sostinguts.
