Taula de continguts
- 1. Capital de bons
- 2. Petites i grans empreses
- 3. Gestionar les vostres despeses
- 4. Empreses de valor i creixement
- 5. Diversificació
- 6. Reequilibri
- La línia de fons
Els inversors actuals busquen formes de guanyar rendiments més alts. A continuació, es mostren alguns consells provats i reals per ajudar-vos a millorar els rendiments i, possiblement, a evitar errors d’inversió costosos. Per exemple, heu de triar patrimoni net o bons o tots dos? Hauria d’invertir en petites empreses o grans empreses? Heu de triar una estratègia d’inversió activa o passiva? Què és el reequilibri? Seguiu per obtenir informació sobre els inversors que són la prova del temps.
1. Capital de bons
Si bé les accions comporten un risc més elevat que els bons, una combinació manejable de les dues en una cartera pot oferir un rendiment atractiu amb baixa volatilitat.
Per exemple, durant el període d’inversions des del 1926 (quan es van disposar les primeres dades de seguiment) fins al 2010, l’Índex S&P 500 (500 accions de gran capital nord-americà) va assolir una rendibilitat anual bruta mitjana del 9, 9% mentre que els bons a llarg termini dels Estats Units van promediar. 5, 5% per al mateix període.
2. Petites i grans empreses
Les històries de rendiment de les empreses nord-americanes (des del 1926) i de les companyies internacionals (des del 1970) mostren que les empreses de petita capitalització han sobrepassat a les grans empreses de capitalització tant als mercats nord-americans com internacionals.
Les empreses més petites tenen un risc més elevat que les grans empreses amb el pas del temps perquè estan menys establertes. Són candidats a préstecs amb més risc per als bancs, tenen operacions més petites, menys empleats, un inventari reduït i, normalment, antecedents mínims. Tanmateix, una cartera d’inversions que s’ajusta a les empreses de mida petita a grans empreses de grans dimensions ha proporcionat històricament rendiments més elevats que els que s’inclouen a les accions de gran capitalització.
Les petites empreses nord-americanes van superar les grans empreses nord-americanes amb un rendiment mitjà aproximat del 2% anual al 1926 fins al 2010. Utilitzant la mateixa teoria dels petits límits, les petites empreses internacionals van superar les grans empreses internacionals en una mitjana de 5, 8 anuals durant el mateix període. El gràfic següent mostra les rendibilitats mitjanes de l’índex anual tant de les grans com de les petites empreses de 1926 a 2010, i aquesta tendència no ha canviat de 2010 a 2018, segons US News.
3. Gestionar les vostres despeses
La inversió de la vostra cartera tindrà un impacte directe en el cost de les vostres inversions i en el rendiment de la inversió de fons que us portarà a la vostra butxaca. Els dos mètodes principals per invertir són mitjançant una gestió activa o una gestió passiva. La gestió activa té uns costos significativament més elevats que els passius. És típic que la diferència de despesa entre la gestió activa i la passiva sigui almenys d’un 1% a l’any.
La gestió activa tendeix a ser molt més cara que la gestió passiva, ja que requereix la visió d’analistes, tècnics i economistes d’investigació de preu elevat que busquen la propera millor idea d’inversió per a una cartera. Com que els gestors actius han de pagar els costos de màrqueting i vendes de fons, normalment adjunten una quota anual de màrqueting o distribució de 12b-1 en fons mutuals i càrregues de vendes a les seves inversions perquè els corredors de Wall Street venguin els seus fons.
La gestió passiva s’utilitza per minimitzar els costos d’inversió i evitar els efectes adversos de no predir els futurs moviments del mercat. Els fons de l'índex utilitzen aquest enfocament com a forma de posseir tot el mercat borsari versus la sincronització del mercat i la captació de valors. Els inversors sofisticats i els professionals acadèmics entenen que els gestors més actius no aconsegueixen superar els seus punts de referència de forma constant al llarg del temps. Per tant, per què incórrer en els costos addicionals quan la gestió passiva és normalment tres vegades menys costosa?
5. Diversificació
L’assignació i diversificació d’actius és el procés d’afegir múltiples classes d’actius que són de naturalesa diferent (petites accions dels Estats Units, accions internacionals, REITs, matèries bàsiques, bons globals) a una cartera amb una assignació percentual adequada a cada classe. Com que les classes d’actius tenen diferents correlacions entre elles, una barreja eficient pot reduir dràsticament el risc global de la cartera i millorar el rendiment previst. Se sap que les matèries primeres (com el blat, el petroli i la plata) tenen una correlació baixa amb les existències; així, poden complementar una cartera reduint el risc global de la cartera i millorant els rendiments previstos.
"La dècada perduda" s'ha convertit en un sobrenom habitual del període borsari entre el 2000 i el 2010, ja que l'índex S&P 500 va obtenir una rendibilitat mensual mensual del 0, 40%. Tanmateix, una cartera diversificada amb diverses classes d’actius hauria obtingut resultats considerablement diferents.
6. Reequilibri
Amb el pas del temps, una cartera s’allunyarà dels seus percentatges de classe d’actius originals i s’ha de tornar a ajustar als objectius. Una barreja entre accions de 50/50 podria convertir-se fàcilment en una acció de 60/40 per barrejar bons després d'una pròspera reunió borsària. L’acte d’ajustar la cartera a l’assignació original s’anomena reequilibri.
El reequilibri es pot fer de tres maneres:
- Afegint nous diners en efectiu a la part que no té la ponderació. Vendre una part de la peça sobre-ponderada i afegir-ho a la classe de baix pes.
El reequilibri és una manera intel·ligent, eficaç i automàtica de comprar preus baixos i vendre alts sense que hi hagi cap risc que les emocions afectin les decisions d’inversió. El reequilibri pot millorar el rendiment de la cartera i retornar una cartera al nivell inicial de tolerància al risc.
La línia de fons
Malgrat la complicada inversió de cartera en les darreres dècades, algunes eines simples han demostrat al llarg del temps per millorar els resultats de la inversió. La implementació d’eines com l’efecte valor i mida juntament amb l’assignació d’actius superior podrien afegir una prima de rendibilitat esperada de fins a un 3 a 5% anual a la rendibilitat anual d’un inversor. Els inversors també haurien de vigilar molt les despeses de la cartera, ja que la reducció d’aquests costos contribueix més al seu retorn en lloc d’engreixar les carteres dels gestors d’inversions de Wall Street.
